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崔世安:坚守“一国”之本 善用“两制”之利 三对品牌恩怨情仇 折射中国汽车40年:高晓松谈马云唱歌

2019年12月06日 10:31 来源: 岳阳英才网

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九洲娱乐ju111net手机2019-11-16 15:10:21新京报 记者:程维妙 编辑:王宇原创版权禁止商业转载授权央行报告重点讲了什么?下一阶段货币政策走向如何……2019-11-16 15:10:21新京报 记者:程维妙按照“因城施策”的基本原则,落实房地产长效管理机制,不将房地产作为短期刺激经济的手段。 11月16日,央行在《2019年第三季度中国货币政策执行报告》中,介绍了包商银行接管托管工作的进展,对备受关注的央行资产负债表规模进行解释,表明将继续实施好稳健的货币政策,同时不将不将房地产作为短期刺激经济的手段,并阐释当前我国经济不存在持续通胀或通缩的基础,并要求各银行积极推动LPR运用,打破贷款利率隐性下限。1.包商银行接管托管工作进展顺利包商银行接管托管工作进展顺利,制止了金融违法违规行为,遏制住风险扩散,既最大限度保护了客户合法权益,又依法依规打破了刚性兑付,促进了金融市场的合理信用分层。央行建立了防范中小银行流动性风险的“四道防线”,通过货币政策操作及时稳定了市场信心,对保持货币、票据、债券等金融市场平稳运行发挥了重要作用。央行还表示,深化中小银行改革,健全适应中小银行特点的公司治理结构和风险内控体系,从根源上解决中小银行发展的体制机制问题。继续推动全面落实开发性金融机构、政策性银行改革方案,完善治理体系和激励机制。2.个别时点的央行资产负债表规模并无太大意义当前,中国仍实施常态货币政策,法定准备金率是使用的主要政策工具之一。虽然中国人民银行资产规模增长放缓甚至可能下降,但降准放松了流动性约束,增大了货币创造能力,与国外央行量化宽松结束后一度进行的“缩表”有本质区别。因此,不能简单套用国际经验通过央行资产负债表规模来判断货币政策取向,短期要看超额准备金率的变化,长期关键要看法定准备金率对银行货币创造能力约束的变化。央行还表示,资产负债表受季节性因素影响较大,财政收税和支出、现金投放和回笼,都会引起央行资产负债表规模变化,因此观察个别时点的央行资产负债表规模并无太大意义。用较长期的视角看,2005年以来,虽然央行资产负债表增速有一定波动,但除2009年-2010年外,中国金融机构各项贷款余额同比增速基本保持平稳,也说明中国货币政策总体上是稳健的。3.加强逆周期调节,坚决不搞“大水漫灌”下一阶段,中国人民银行将继续实施好稳健的货币政策,继续保持定力,把握好政策力度和节奏,加强逆周期调节,加强结构调整,妥善应对经济短期下行压力,坚决不搞“大水漫灌”,保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速相匹配。注重预期引导,防止通胀预期发散,保持物价水平总体稳定,坚持用市场化改革方法降低实体经济融资成本,推动银行更多运用LPR,引导金融机构增加对实体经济特别是民营、小微企业的支持。4.不将房地产作为短期刺激经济的手段央行在《2019年第三季度中国货币政策执行报告》中重申,按照“因城施策”的基本原则,落实房地产长效管理机制,不将房地产作为短期刺激经济的手段。央行表示,第三季度以来,房地产市场运行总体平稳,房地产贷款增速平稳回落,房价涨幅有所回落,房地产开发投资与新开工增速平稳下降。其中,房价上涨城市数量有所下降。5.当前我国经济不存在持续通胀或通缩的基础当前,我国经济运行总体平稳,总供求大体平衡,不存在持续通胀或通缩的基础。预计进入2020年下半年后,翘尾因素对PPI的影响将小于2019年且更加稳定,CPI受食品价格上涨的冲击将逐步消退,两者间的差距有望趋于收窄。 下一阶段,稳健的货币政策保持松紧适度,根据经济增长和价格形势变化及时预调微调,稳定经济主体的通胀预期,促进总体物价水平保持在合理区间运行。6.积极推动LPR运用,打破贷款利率隐性下限央行要求各银行尽快在新发放的贷款中主要参考LPR(贷款市场报价利率)定价,同时坚决打破过去部分银行协同设定的贷款利率隐性下限,并将LPR运用情况纳入宏观审慎评估(MPA)和自律机制管理中。央行称,总体看,改革完善LPR形成机制已取得阶段性成效。9月份新发生贷款中运用LPR定价的占比已达到46.8%,其中主要运用于企业贷款。随着LPR改革效果的逐步显现,市场利率向贷款利率的传导效率提升,带动企业贷款利率下降,9月份新发放企业贷款利率较2018年高点下降0.36个百分点,初步体现了以市场化改革的方式降低贷款实际利率的政策效果。新京报记者 程维妙编辑 王宇 校对 何燕陈怡:你们是以最基础多平台只要是出新平台都可以做,这个技术培育为主,这是你的核心力量,往下走是运营方向,如果运营在别人手上,你发现像命脉卡在别人手上,把上游给搞定了,我觉得这个方向不错。。

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2019-11-16 17:02:34新京报 记者:肖玮 阎侠 编辑:王宇原创版权禁止商业转载授权獐子岛扇贝公开抽检再受质疑 记者抽测点未现场分拣称重2019-11-16 17:02:34新京报 记者:肖玮 阎侠当记者提出与专家采访时,獐子岛人员表示专家已经走了。新京报讯(记者 肖玮 阎侠)11月16日,新京报记者与专家分坐两艘船,出海来到獐子岛扇贝受灾区域抽测查看扇贝受灾情况。据獐子岛方面介绍,此次专家出海分析受灾原因是由大连市农业农村局组织,公司协助,同时应记者要求,带记者一同查看。72号点分拣现场今天出海,记者船与专家船先后查看三个相同的抽测点,分别为26号、21号和72号。其中,26号点由獐子岛指定,后两个点分别由记者和专家随机抽取。三个点抽测采捕面积均为5.5亩,分别收获活扇贝约26公斤、18.5公斤和105.5公斤。相比26号点与72号点,在记者随机抽取的21号点,采捕人员没有进行现场分拣和称重,采捕船停留时间短,引起现场记者质疑。獐子岛人员解释称,“专家急着去下一个点(即72号点)。”随后,獐子岛人员发给新京报记者21号点的抽测数据和现场图,该点共收获活扇贝18.5公斤。回到獐子岛码头后,当记者提出与专家采访时,獐子岛人员表示专家已经走了。新京报记者 肖玮 阎侠 编辑 王宇 校对 吴兴发记者联系邮箱:xiaowei@xjbnews.com2019-11-17 19:03:32新京报 编辑:赵泽原创版权禁止商业转载授权任正非:欧洲应改变一些商业规则,敢于把东西卖给中国2019-11-17 19:03:32新京报 日前,华为心声社区发布了一篇任正非与德国媒体的圆桌纪要。在这场圆桌上,任正非与德国媒体谈到了华为目前的处境、5G布局,以及孟晚舟近况等。任正非在圆桌上表示,欧洲现在应该改变一些商业规则,敢于把东西卖给中国。美国有些东西不卖,正是欧洲大发展的好机会,为什么不趁机填补美国的空白呢?明明我们大规模需要芯片产品,欧洲为什么不大规模投资先进的芯片制造业呢?有钱为什么不赚呢?欧洲有大型芯片工厂,只要加大投资,我们就会加大购买。当然,来自美国的投资要少一些,如果超过25%,美国就要限制你们的销售了。如果你们不需要中国的投资,可以吸收中东投资。任正非说,社会信息化的速度越来越快,现在是供应能力跟不上。欧洲的英飞凌、恩智浦、意法半导体等很多基础性产业要加大投资买设备,芯片设备也是欧洲生产的。“可以说服他们投资,如果他们没钱建厂,我们可以预付货款,支持他们发展”。机会很难得,一定要趁机尽快发展,如果错失这个机会,就追不上了。新京报编辑 赵泽 校对 李项玲泛标签 :林欣禾:我的问题是,我看过很多这样子的产品,在市场上3D的社区非常非常多,他们也有不同的插件的方式或者到不同的社区或者是BBS网站上直接从那里进去3D世界。这些网站据我知道,有些做得比较好,在海外,我的感觉是你这个产品并没有跟其他有什么不同,请详细解释一下为什么你说可以在市场上一枝独秀? 2019-11-16 13:36:18新京报 记者:陈维城 编辑:王宇原创版权禁止商业转载授权专访联想中国区总裁刘军:联想押注转型,不摘PC标签2019-11-16 13:36:18新京报 记者:陈维城联想中国将致力于在未来的三到五年内转型,发力to B业务和智能物联。2019年,联想成立35周年,作为中国最早的一批科技企业,从PC(个人电脑)互联网到移动互联网再到智能互联,联想正在面临着“大象转身”。在经历过去几年间的业绩低迷期后,今年联想公司业务才逐渐好转。在11月14日至11月15日,联想在第五届联想创新科技大会上,除了新鲜面世全球首款折叠屏笔记本电脑ThinkPad X1和motorola razr折叠屏手机亮相受到关注外,“转型”无疑成为大会的唯一热词,包括联想集团董事长兼首席执行官杨元庆在内,每条业务线负责人上台几乎都会数次提到“转型”。“中国拥有超大规模市场、完备的产业链、全球领先的技术,以及在AI、5G应用方面的优势。”联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军在会后接受了新京报记者在内的访问,他表示,联想中国将致力于在未来的三到五年内转型,发力to B业务和智能物联。同时,他还谈到,联想为什么转型、如何转型以及折叠屏手机为何未在中国上市。新京报:你提到,联想中国将致力于在未来的三到五年内转型成为国内领先的智慧产品、服务和解决方案提供商,具体会如何转型?刘军:我们主要会关注三个部分的业务,首先是智慧服务这一块,为中国企业客户进行智能化转型服务,上个季度销售收入超过13亿,还在持续增长。另外一个是,智能物联产品,从PC到PC以外的产品。5G来临,我们做了“端-边-云-网-智”的架构体系,适应万物互联的世界,当然这个部分的市场还在初级发展阶段。此外做智慧行业解决方案也是我们转型目标之一,例如,智慧教育、智慧零售,我们会在很多领域开发标准型的解决方案,进而制定行业标准。新京报:企业服务并不是一个很新的业务,联想是如何考虑的?刘军:传统IT服务市场已经定型,联想看重的是新型市场,这个新型市场有多大规模我根本给不了数字,只知道比过去大很多。联想关注IoT服务市场,也可以叫智能化转型服务市场。目前,国内服务公司规模很小,即使是IBM这样的海外公司市场占有率也很低。所以我认为企业服务会迎来一轮新的洗牌,联想非常有机会成为该领域的领军企业。新京报:互联网发展的主战场已从PC互联网转到移动互联网,联想PC业务下一步在中国市场将如何布局?刘军:PC业务仍然会是联想重要的核心业务,目前我们的主要营收来源自PC。从中国区来看,我们已经占据了领先地位,所以在这个业务我们会继续做好。同时,我们会关注到PC创新,例如可折叠的PC、5G的PC、实时在线的智能PC,下一步我们将在细分市场布局,把战略产品做好。联想在业务模式上也会创新,就是我们一直在提的“以客户为中心转型”,过去联想是通过渠道去卖给客户,未来将直接触达消费者。新京报:联想曾经的强PC标签是否会在转型后摘掉,新的标签是什么?刘军:我们不想弱化PC标签,只想强化另外新的标签,同时,联想希望能够成为中国智能产品、服务和解决方案的提供商。新京报:2018年至今,联想至少经历两轮组织架构调整,调整后的联想有何变化?刘军:我们把组织架构调成了按客户群划分,业务部门主要包括三类:大客户、中小客户、C端的客户,这样完全按照客群划分。同时,我们在组织流程上也进行了大刀阔斧的变革,端到端的梳理客户整体体验。举一个例子,事情虽小但可以反映我们的内部变革,联想在半年前把所有客服电话统一成一个,而过去公开在媒体上宣布的服务电话就有18个。可以理解为我们从产品导向的组织结构矩阵化管理变为以客户为中心。新京报:联想为什么会押注智能化转型?刘军:在行业层面,促进产业升级;在企业层面,推动模式创新。我们的转型包括服务客户和创新,这是两个原动力。联想在中国各行各业的客户广泛,我们是他们最主要的IT的供应商;在创新方面,我们很早就在人工智能方面布局,在企业实践上有很多创新经验。新京报:近年全球手机业务低迷,你认为5G的出现会改变这个情况吗?刘军:确实我们能看到,今年整个手机市场是相对低迷的,但我看好5G,5G来了,对手机市场是一剂强心针,对整体销量也将有提振作用。新京报:为什么市场很关注的motorola razr折叠屏手机还未在国内上市?什么时候上市?刘军:确实,该手机是先在国外上市的,因为中国运营商不支持E-SIM,而那个手机需要支持E-SIM,但我们一定会把该产品拿到国内。至于什么时候在国内上市,我只能透露,在国内推出的该手机应该是一个5G的产品(手机)。新京报记者 程平陈维城编辑 王宇 校对何燕 【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【8】【 】【0】【2】【:】【3】【0】【:】【3】【6】【新】【京】【报】【 】【原】【创】【版】【权】【禁】【止】【商】【业】【转】【载】【授】【权】【华】【为】【手】【机】【被】【炒】【至】【6】【万】【 】【折】【叠】【屏】【明】【年】【爆】【发】【?】【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【8】【 】【0】【2】【:】【3】【0】【:】【3】【6】【新】【京】【报】【 】【华】【为】【M】【a】【t】【e】【X】【折】【叠】【屏】【手】【机】【。】【图】【/】【视】【觉】【中】【国】【 】【华】【为】【及】【三】【星】【折】【叠】【屏】【手】【机】【出】【货】【量】【稀】【缺】【,】【每】【三】【天】【左】【右】【开】【售】【一】【次】【,】【折】【叠】【屏】【手】【机】【后】【年】【出】【货】【量】【有】【望】【达】【千】【万】【台】【 】【华】【为】【M】【a】【t】【e】【 】【X】【正】【式】【开】【售】【以】【来】【,】【引】【来】【了】【一】【波】【炒】【作】【。】【1】【1】【月】【1】【7】【日】【,】【新】【京】【报】【记】【者】【注】【意】【到】【,】【原】【本】【售】【价】【为】【1】【6】【9】【9】【9】【元】【的】【M】【a】【t】【e】【 】【X】【,】【已】【经】【被】【炒】【至】【6】【万】【元】【甚】【至】【更】【高】【。】【 】【折】【叠】【屏】【手】【机】【被】【热】【炒】【的】【主】【要】【原】【因】【是】【供】【应】【量】【不】【足】【。】【三】【星】【推】【出】【的】【折】【叠】【屏】【手】【机】【G】【a】【l】【a】【x】【y】【 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】【阎】【侠】【)】【1】【1】【月】【1】【6】【日】【,】【新】【京】【报】【记】【者】【与】【专】【家】【分】【坐】【两】【艘】【船】【,】【出】【海】【来】【到】【獐】【子】【岛】【扇】【贝】【受】【灾】【区】【域】【抽】【测】【查】【看】【扇】【贝】【受】【灾】【情】【况】【。】【据】【獐】【子】【岛】【方】【面】【介】【绍】【,】【此】【次】【专】【家】【出】【海】【分】【析】【受】【灾】【原】【因】【是】【由】【大】【连】【市】【农】【业】【农】【村】【局】【组】【织】【,】【公】【司】【协】【助】【,】【同】【时】【应】【记】【者】【要】【求】【,】【带】【记】【者】【一】【同】【查】【看】【。】【7】【2】【号】【点】【分】【拣】【现】【场】【今】【天】【出】【海】【,】【记】【者】【船】【与】【专】【家】【船】【先】【后】【查】【看】【三】【个】【相】【同】【的】【抽】【测】【点】【,】【分】【别】【为】【2】【6】【号】【、】【2】【1】【号】【和】【7】【2】【号】【。】【其】【中】【,】【2】【6】【号】【点】【由】【獐】【子】【岛】【指】【定】【,】【后】【两】【个】【点】【分】【别】【由】【记】【者】【和】【专】【家】【随】【机】【抽】【取】【。】【三】【个】【点】【抽】【测】【采】【捕】【面】【积】【均】【为】【5】【.】【5】【亩】【,】【分】【别】【收】【获】【活】【扇】【贝】【约】【2】【6】【公】【斤】【、】【1】【8】【.】【5】【公】【斤】【和】【1】【0】【5】【.】【5】【公】【斤】【。】【相】【比】【2】【6】【号】【点】【与】【7】【2】【号】【点】【,】【在】【记】【者】【随】【机】【抽】【取】【的】【2】【1】【号】【点】【,】【采】【捕】【人】【员】【没】【有】【进】【行】【现】【场】【分】【拣】【和】【称】【重】【,】【采】【捕】【船】【停】【留】【时】【间】【短】【,】【引】【起】【现】【场】【记】【者】【质】【疑】【。】【獐】【子】【岛】【人】【员】【解】【释】【称】【,】【“】【专】【家】【急】【着】【去】【下】【一】【个】【点】【(】【即】【7】【2】【号】【点】【)】【。】【”】【随】【后】【,】【獐】【子】【岛】【人】【员】【发】【给】【新】【京】【报】【记】【者】【2】【1】【号】【点】【的】【抽】【测】【数】【据】【和】【现】【场】【图】【,】【该】【点】【共】【收】【获】【活】【扇】【贝】【1】【8】【.】【5】【公】【斤】【。】【回】【到】【獐】【子】【岛】【码】【头】【后】【,】【当】【记】【者】【提】【出】【与】【专】【家】【采】【访】【时】【,】【獐】【子】【岛】【人】【员】【表】【示】【专】【家】【已】【经】【走】【了】【。】【新】【京】【报】【记】【者】【 】【肖】【玮】【 】【阎】【侠】【 】【编】【辑】【 】【王】【宇】【 】【校】【对】【 】【吴】【兴】【发】【记】【者】【联】【系】【邮】【箱】【:】【x】【i】【a】【o】【w】【e】【i】【@】【x】【j】【b】【n】【e】【w】【s】【.】【c】【o】【m】 2019-11-15 21:55:07新京报 记者:潘亦纯 编辑:赵泽原创版权禁止商业转载授权稳中有落!10月份半数大中城市二手房价格环比下降2019-11-15 21:55:07新京报 记者:潘亦纯分析人士称,“金九银十”期间,房企为了回笼资金加快销售回款,纷纷降价或者打折促销,使得更多城市新房价格加入下跌行列。国家统计局于11月15日公布了70个大中城市商品住宅销售价格变动的情况。从数据来看,10月份,无论是新房还是二手房,销售价格环比上涨的城市均有所减少。新房方面,10月共有50个城市的新房销售价格环比上涨,比9月份的53个上涨城市减少了3个城市;二手房方面,31个城市的销售价格环比上涨,比9月份的40个上涨城市减少了9个城市。诸葛找房数据分析师国仕英分析称,“银十”期间,房企为加快销售,打折促销,降价力度更大,这使得部分城市新房价格均有不同程度回落,二手房市场受新房降价销售影响,也纷纷降价销售。新房售价环比上涨城市数量连降5月10月份,新房销售价格环比上涨的城市为50个,比9月份减少了3个城市。这已经是新建商品房销售价格环比上涨城市数量连续第5个月下降。在此之前,6月份新房售价环比上涨城市为63个,比5月份的67个减少4个;7月份又比6月份的63个城市减少3个城市;8月份则比7月份的60个城市减少了5个城市;9月份则比8月份的55个城市减少2个城市。不止如此,10月份新房销售价格环比下降的城市为17个,比9月份增加5个,其中,北京、广州、杭州、合肥、厦门等热点城市的新房销售价格也出现环比下降。在50个新房销售价格环比上涨的城市中,西宁以2.8%的环比涨幅领跑。易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,这说明西部省会城市的购房政策最为宽松,目前正进入补涨阶段。半数城市二手房销售价格环比下降不仅新房销售价格降温,二手房的销售价格也明显“退烧”。10月份,有31个城市的二手房销售价格出现环比上涨,比9月份的40个上涨城市减少了9个。实际上,此前的9月份,二手房销售价格上涨城市数量比起8月份已经减少了3个城市。值得关注的是,10月份一些热点城市,例如北京、武汉、重庆、青岛、长沙等二手房销售价格环比均有所下降,总体来看,当月共有35个城市的二手房销售价格环比下跌,数量较9月份增加了7个城市。此外,新京报记者还注意到,青岛、长沙、遵义、济南等多个城市的二手房销售价格已连续多月出现环比下降。不过,新房、二手房价格的稳中有降也带来了全国商品房销售面积的提升,统计局11月14日发布数据显示,今年1-10月份,商品房销售面积达13.33亿平方米,今年以来首次实现正增长。一二三线城市房价环比涨幅均回落从一二三线城市来看,新房及二手房环比涨幅也均较上月有所回落。数据显示,4个一线城市新房销售价格环比上涨0.1%,涨幅比上月回落0.3个百分点。其中,北京和广州分别下降0.2%和0.1%;二手房销售价格则环比上涨0.1%,涨幅比上月回落0.2个百分点。其中,北京、上海和广州分别下降0.6%、0.2%和0.1%。价格下跌或者增幅放缓并未带来一线城市楼市交易量的普涨。从交易量来看,仅有北京数据大幅上涨。根据北京市统计局数据显示,1-10月,全市商品房销售面积为652.8万平方米,同比增长41.5%。其中,住宅销售面积为552.8万平方米,增长58.9%。根据上海市统计局的数据,今年1-9月份,其商品房销售面积达1240.55万平方米,下降5.3%。其中,住宅销售面积达986.62万平方米,下降6.5%;广东统计信息网也显示,今年前三季度,广东商品房销售面积同比下降3.2%,降幅比上半年收窄0.5个百分点;其中,商品住宅下降1.9%,从区域看,珠三角核心区(包括广州、深圳等)仅增长0.2%。二线城市方面,31个二线城市新房和二手房销售价格环比分别上涨0.5%和0.1%,涨幅比上月均回落0.1个百分点;35个三线城市新房和二手房销售价格环比分别上涨0.6%和0.5%,涨幅也比上月均回落0.2个百分点。解读:“银十”促销致部分城市房价回落进入“金九银十”,促销已经成为房企的主旋律,以价换量是不少房企的选择。此前的10月份,新京报记者在链家APP发现,北京门头沟某楼盘推出了特惠房源,一套能省300万元;此外,还有楼盘直接推出了11套特惠房源,最高一套能省约180万元。诸葛找房数据分析师国仕英分析称,“金九银十”期间,房企为了回笼资金加快销售回款,纷纷降价或者打折促销,使得更多城市新房价格加入下跌行列。严跃进则认为,新房销售价格环比下降城市增加到17个,说明了10月份各城市正积极降价促销,这有助于形成更好的价格走势,对于购房者入市而言,其购房成本和压力是在减少的。新房打折促销的火热,也影响了二手房的交易价格。国仕英分析称,二手房受新房降价效应影响,部分置换需求较为迫切,为将手中小户型房屋出售置换大户型房屋,降价出售现象及降价幅度均有所增加。受市场调控政策加码影响及新房降价促销等双重因素影响,二手住宅销售价格下跌城市数量创历史新高。中原地产首席分析师张大伟也表示,从房价调整数量看,二手房相比新建住宅更能反映当下市场的实际情况,而二手房上涨城市仅31个,已是最近4年多的最低点。“由此看出,虽然全国市场成交量依然惯性冲高,但以价换量开始出现。”严跃进也表示,进入了传统的“金九银十”阶段,降价促销成为主旋律,这时卖方的人也不会紧咬价格,或多或少会在原先报价上进行下调,以促进市场成交,一些挂牌周期比较长的项目更是如此。总体来看,国仕英认为,临近年底,房企为加速销售回款,降价促销行为仍持续,预计到年底前,各城市价格保持稳定或微跌态势运行。二手房价格受新房价格影响,也将保持稳定或者微跌态势运行。热点城市房价稳中有落,楼市趋稳国家统计局城市司首席统计师孔鹏表示,10月份,各地继续坚持“房住不炒”定位,夯实城市主体责任,围绕稳地价、稳房价、稳预期的目标,深入落实房地产调控“一城一策”,房地产市场进一步趋稳,价格涨幅有所回落。总体看,10月份,共有35个城市的二手房销售价格环比下跌,此外,还有17个城市的新房销售价格环比下降。特别是一些热点城市,无论是新房还是二手房销售价格,均环比有所回落。例如北京,新房销售价格环比回落0.2%,二手房销售价格则环比回落0.6%。又比如广州,其新房及二手房销售价格均环比回落0.1%。张大伟认为,出现大部分城市价格下调的主要原因还是持续出台的政策叠加各种资金的收紧。“后续如果没有明显的信贷变化,预计下调趋势将在2019年持续,在当下CPI高位,10月份的LPR保持平稳,预计整体看,楼市政策依然以稳定为主。”新京报记者 潘亦纯编辑 赵泽 校对 范锦春 2019-11-17 22:06:21新京报 记者:张妍頔 编辑:赵泽原创版权禁止商业转载授权U盘发明者朗科科技专利期满,深交所下发问询函2019-11-17 22:06:21新京报 记者:张妍頔深交所问询函要求朗科科技说明2019年前三季度该项专利授权许可业务产生的收入、利润金额及占比,该专利到期后朗科科技的专利运营业务是否无法继续开展,是否会对公司业绩产生重大不利影响等问题。新京报讯(记者 张妍頔)11月14日,U盘发明者朗科科技核心基础发明专利“用于数据处理系统的快闪电子式外存储方法及其装置”(专利号:ZL99117225.6)的专利权期满终止,11月17日晚间,依靠专利获利的朗科科技收到深交所的问询函。朗科科技核心专利到期,深交所下发问询函1999年5月,朗科科技成立,2010年1月登陆资本市场。朗科科技作为最早涉足闪存 应用及移动存储领域的公司之一,通过持续技术创新,率先在业内推出了基于USB或IEEE1394接口、采用闪存为存储介质的移动存储产品——闪存盘,并在国内申请了第ZL99117225.6号中国发明专利“用于数据处理系统的快闪电子式外存储方法及其装置”等一系列原创性基础发明专利及其他核心专利。上述专利的专利权期满终止日为2019年11月14日,朗科科技公告表示,朗科科技的专利运营业务对该项专利形成重大依赖,该专利的到期将对公司今后的营业利润产生一定不利影响。10月11日,朗科科技董秘办工作人员对新京报记者确认,公司仍无有效措施从根本上解决该专利到期失效后对公司经营造成的风险。11月17日晚间,朗科科技收到深交所下发的问询函,问询函中深交所要求朗科科技说明2019年前三季度上述专利授权许可业务产生的收入、利润金额及占比,该专利到期后朗科科技的专利运营业务是否无法继续开展,是否会对公司业绩产生重大不利影响;说明专利到期后朗科科技未来的主要盈利点,是否具备持续盈利能力;以及相关维权诉讼等问题。硬件毛利率下滑,朗科科技出路在何方?从2018年年报数据及2019年中报数据来看,朗科科技的营收来源主要为产品销售、房屋租赁和专利授权许可。2019年中报显示,朗科科技来自产品销售的营业收入为42365.85万元,占总营收的比重为91.52%,专利授权许可板块实现的营业收入为1614.02万元,占总营收的比重为3.49%,房屋租赁部分的营业收入为1966.93万元,占总营收的比重为4.25%。朗科科技的产品主要分为闪存应用产品、移动存储产品和闪存控制芯片及其他,上市之初,据2010年年报数据,朗科科技三类产品的毛利率分别为15.30%、8.81%和12.92%,随后,朗科科技产品毛利率的下行趋势较为明显,截至2019年半年报披露的数据,闪存应用产品的毛利率为6.88%,移动存储产品的毛利率为9.99%,闪存控制芯片及其他产品的毛利率为7.13%,闪存应用产品和闪存控制芯片及其他产品占产品销售的比重较大,且毛利率下滑明显。朗科科技在2019年半年报中表示,云存储、云计算、移动互联等趋势性新行业正在对移动存储行业构成严重威胁,移动存储行业市场持续缩小,导致公司主营业务存在持续大幅下降甚至难以为继的风险。专利期满,专利维权带来的收入难以为继,而该部分营业收入的毛利率几乎是百分之百,在闪存应用及移动存储产品毛利率大减的情况下,朗科科技将用什么支撑自己的业绩?2019年半年报显示,报告期内,朗科科技研发支出为1008.51万元,其中人工费用支出为881.97万元,朗科科技存在技术人员流失的情况,半年报中朗科科技表示,因公司在现有移动存储行业及存储相关新兴行业的自主研发严重不足、公司的薪酬福利在深圳无竞争优势等因素,导致近几年技术人员流失更为严重。技术领先优势不再明显,朗科科技坦言,公司的研发和技术创新严重不足,所拥有的核心技术优势存在被国内、国际更先进的技术所代替的风险,这将对公司经营业绩造成重大不利影响。新京报记者 张妍頔编辑 赵泽 校对 李铭 固定标签 :2019-11-17 15:29:06新京报 记者:肖玮 编辑:陈诗怡原创版权禁止商业转载授权视频|直击獐子岛扇贝打捞现场2019-11-17 15:29:06新京报 记者:肖玮扇贝“一死再死”,上市公司獐子岛决定放弃旗下65%的海域。新京报记者赶赴辽宁大连獐子岛,一探扇贝生死究竟。11月16日,獐子岛组织记者与专家出海观看此次扇贝受灾海域。现场,记者与专家不在同一艘船上,在各自观看26号受灾点后,獐子岛董秘打电话给记者船上工作人员,表示让记者随机再抽选一个点。随后,记者抽取21号点,现与专家同往。详情 在记者随机抽取的21号点,采捕人员没有进行现场分拣和称重,采捕船停留时间短,引起现场记者质疑。獐子岛人员解释称,“专家急着去下一个点(即72号点)。”随后,獐子岛人员发给新京报记者21号点的抽测数据和现场图,该点共收获活扇贝18.5公斤。回到獐子岛码头后,当记者提出与专家采访时,獐子岛人员表示专家已经走了。详情 记者 肖玮 编辑 陈诗怡 赵泽 校对 柳宝庆 到 2019-11-18 07:29:49新京报 记者:张泽炎 编辑:赵泽原创版权禁止商业转载授权业绩增速骤降、库存高企,二度IPO的丽人丽妆胜算几何2019-11-18 07:29:49新京报 记者:张泽炎公司为60多个化妆品品牌天猫店幕后推手,高存货低毛利的“网络零售商”模式导致公司应收账款高企。曾豪掷2200万拍下Papi酱的视频广告、60多个化妆品品牌天猫店的幕后推手,上海丽人丽妆化妆品股份有限公司(下称“丽人丽妆”)暌违近两年后,再度叩击A股大门。近日,证监会网站披露了丽人丽妆首次公开发行股票招股说明书。招股书显示,公司拟登陆上交所,广发证券为其保荐机构,与华泰联合证券一起为联席主承销商。成立于2010年的丽人丽妆是兰蔻、希思黎、雪花秀、兰芝等众多化妆品品牌在中国的电商代运营商。早在2016年8月,丽人丽妆便向证监会提交了招股书,但2018年1月,丽人丽妆出现在IPO被否名单中。彼时业界普遍认为,对于阿里的过度“依赖”是丽人丽妆首次上市失败的绊脚石。近两年后的今天,丽人丽妆仍未摆脱对阿里的依赖,而高存货、低毛利的“网络零售商”模式,使得该公司应收账款逐年增加。再度闯关A股,丽人丽妆的胜算几何?业绩增速骤降,与欧莱雅兰蔻等“说散就散”公开资料显示,丽人丽妆前身为上海丽人丽妆化妆品有限公司(下称“丽人有限”),成立于2010年5月。该公司是化妆品零售服务商,为品牌方提供全链路网络零售综合服务。丽人丽妆主要从事电商零售业务和品牌营销运营服务,其中电商零售业务是核心业务,主要通过天猫和淘宝开展电商服务。2016年8月,丽人丽妆在证监会网站上预披露了IPO招股书。不过,2018年1月,丽人丽妆出现在IPO被否名单中。关于IPO被否的原因,发审委当时给出的意见为“对天猫/淘宝平台构成重大依赖,质疑经营模式和盈利模式的可持续性,质疑返利会计处理不符合会计准则、返利跨期核算、返利计提是否合理等。”上次冲击IPO,丽人丽妆拟募集3亿元,其中1.8亿元用于收购上海联恩贸易发展股份有限公司(下称“上海联恩”)51%股权。值得注意的是,之前丽人丽妆曾以15倍的超高溢价收购了上海联恩49%股权,此次交易也遭到了质疑。时隔近两年,丽人丽妆卷土重来。此次丽人丽妆计划募集5.86亿元,其中2.68亿元用于品牌推广与渠道建设项目、6683.31万元用于数据中心建设及信息系统升级项、1.31亿元用于综合服务中心建设项目,剩余1.2亿元用于补充流动资金。招股说明书显示,截至2019年6月30日,公司已经和美宝莲、施华蔻、兰芝等超过60个品牌达成合作关系。也就是说,这60多个国际知名品牌的天猫店,真正的幕后推手实际上是丽人丽妆。虽然也有品牌营销运营服务,但丽人丽妆的主营业务是电商零售业务。招股书显示,2016年至2019年上半年,丽人丽妆分别实现营收20.16亿元、34.2亿元、36.15亿元和16.57亿元,净利润分别为8070万元、2.26亿元、2.51亿元和1.51亿元。其中,2016年至2019年上半年,丽人丽妆的电商零售业务收入占营业收入的比例分别为94.86%、92.21%、92.55%及94.50%。虽然营收和利润整体保持增长态势,但丽人丽妆的业绩正在遭遇考验。数据显示,2014年至2018年,该公司营收同期增长了87.40%、70.09%、65.60%、69.67%、5.69%;同期净利润同比增长11.50%、475.68%、146.71%、179.63%和11.53%,2018年业绩增速下滑明显。丽人丽妆在招股书中表示,与超过60个品牌达成合作关系,但该公司的营收主要集中于前十大品牌店铺的销售收入。2016年至2019年上半年,公司电商零售模式下前十大品牌店铺销售收入占公司营业收入的比例分别为67.58%、71.50%、69.89%及74.61%。值得注意的是,丽人丽妆有时也面临客户流失的问题。例如,2016年和2017年,兰蔻品牌的销售收入在总营收中的占比均位列第一,但2018年8月双方却终止了业务合作。不仅如此,2019年8月起,美宝莲品牌由授权丽人丽妆运营美宝莲品牌官方旗舰店,变更为授权公司通过丽人丽妆官方旗舰店销售美宝莲产品。在招股书中,丽人丽妆表示,自2016年以来,多数品牌与公司保持了较为稳定的合作关系,但也存在巴黎欧莱雅旗下兰蔻、巴黎欧莱雅等品牌因自建销售团队、调整线上销售渠道、市场竞争等原因,双方终止合作。“买断”导致存货高企,应收账款居高不下值得注意的是,在招股书中,公司表示,其电商零售业务是指公司与化妆品等产品的品牌方签订销售协议,以买断方式向品牌方或者其国内总代理采购产品,主要在电商平台开设品牌官方旗舰店,以网络零售的方式把产品销售给终端消费者。“买断式”则意味着先囤货后销售,这样的销售模式导致该公司存货高企。招股书显示,2016年至2018年,丽人丽妆存货账面价值分别为3.88亿元、3.65亿元、5.80亿元,占总资产的比例分别为30.58%、22.02%、27.56%。同期,丽人丽妆的应收账款在逐年增多。2016年至2018年,丽人丽妆应收账款账面净额分别为4038.47万元、7908.28万元和1.33亿元,占总资产的比例分别为3.18%、4.77%和6.30%。这样的经营模式导致丽人丽妆经营活动产生的现金流量金额告急。招股书显示,2016年该公司经营性现金流为-5515.32万元,2018年则为-1.39亿元。阿里“依赖症”,能否顺利上市仍存挑战提起丽人丽妆,从资本端到消费端,阿里系都是该公司“逃不开的结”。企查查显示,丽人丽妆的控股股东为黄韬,持股比例为37.22%;阿里网络持有股比例为19.55%,系公司第二大股东。2012年7月,阿里创投首次对丽人有限股权投资,出资564.5万元认购新增的注册资本。2015年,阿里创投又将所持丽人有限20%股权转让给阿里网络;同年,阿里网络参与了丽人有限第五次增资。2016年2月5日,丽人有限全体股东签署协议,以截至2015年12月31日经审计的净资产7亿元为基础折合为3.6亿股,其余3.40亿元计入资本公积,丽人有限整体变更为股份公司,自此,丽人丽妆正式拉开了冲刺A股的序幕。丽人丽妆对阿里系的依赖不仅体现在资本端。在招股书中,公司坦承主要通过天猫和阿里开展电商业务。2018年度,丽人丽妆在天猫平台的销售金额为33.42亿元,占该公司电商零售业务总销售的99.88%;2019年上半年,这一比例为99.95%。而公司自有平台、品牌官方商城、亚马逊、蘑菇街等平台的销售占比均小于0.05%。2016年至2019年上半年,丽人丽妆提供的另一服务品牌营销运营服务中,天猫平台的销售金额占比分别为100%、98.98%、99.47%和98.66%。虽然公司表示,在进一步拓展天猫平台业务的同时,公司亦积极开拓包括拼多多、小红书等其他电商平台业务,且上市平台已经于报告期内产生销售收入,但是此次“卷土重来”,丽人丽妆对阿里系的依赖似乎并没有改善。值得注意的是,2016年至2019年上半年,丽人丽妆的广告推广费用分别为1.79亿元、2.58亿元、3.43亿元和1.42亿元,支付平台运营费用分别为0.88亿元、1.43亿元、1.97亿元和1.02亿元。此外,丽人丽妆在阿里的平台运营费用占同类型交易比逐年升高,从2016年的88.47%一路攀升至2019年上半年的93.33%。实际上,在丽人丽妆第一次IPO被否的时候,业界普遍认为,对于阿里的过度“依赖”是丽人丽妆首次上市失败的绊脚石。不过,电商分析师李成东表示:“丽人丽妆IPO面临最大的障碍并非是对阿里系的依赖,而是公司本身的业绩和发展情况。如何增强客户黏性、面对大品牌流失所带来的业绩震动,是丽人丽妆最大的挑战。”丽人丽妆对阿里系是否存在过度依赖?而公司又将怎样面对大品牌流失所带来的业绩震动?11月15日,新京报记者致电该公司,但截至发稿未能与公司取得联系。此外,企查查显示,丽人丽妆涉及的法律诉讼共21条,包括销售标签不符合规定的化妆品、违反广告法等。上次“铩羽而归”后,丽人丽妆对阿里的依赖及高存货导致的现金流告急等问题并未有太大改变,此次是否能幸运过会、顺利登陆A股,对丽人丽妆还是一个挑战。新京报记者 张泽炎编辑 赵泽 校对 张彦君 2019-11-17 15:29:06新京报 记者:肖玮 编辑:陈诗怡原创版权禁止商业转载授权视频|直击獐子岛扇贝打捞现场2019-11-17 15:29:06新京报 记者:肖玮扇贝“一死再死”,上市公司獐子岛决定放弃旗下65%的海域。新京报记者赶赴辽宁大连獐子岛,一探扇贝生死究竟。11月16日,獐子岛组织记者与专家出海观看此次扇贝受灾海域。现场,记者与专家不在同一艘船上,在各自观看26号受灾点后,獐子岛董秘打电话给记者船上工作人员,表示让记者随机再抽选一个点。随后,记者抽取21号点,现与专家同往。详情 在记者随机抽取的21号点,采捕人员没有进行现场分拣和称重,采捕船停留时间短,引起现场记者质疑。獐子岛人员解释称,“专家急着去下一个点(即72号点)。”随后,獐子岛人员发给新京报记者21号点的抽测数据和现场图,该点共收获活扇贝18.5公斤。回到獐子岛码头后,当记者提出与专家采访时,獐子岛人员表示专家已经走了。详情 记者 肖玮 编辑 陈诗怡 赵泽 校对 柳宝庆 到 2019-11-18 07:29:49新京报 记者:张泽炎 编辑:赵泽原创版权禁止商业转载授权业绩增速骤降、库存高企,二度IPO的丽人丽妆胜算几何2019-11-18 07:29:49新京报 记者:张泽炎公司为60多个化妆品品牌天猫店幕后推手,高存货低毛利的“网络零售商”模式导致公司应收账款高企。曾豪掷2200万拍下Papi酱的视频广告、60多个化妆品品牌天猫店的幕后推手,上海丽人丽妆化妆品股份有限公司(下称“丽人丽妆”)暌违近两年后,再度叩击A股大门。近日,证监会网站披露了丽人丽妆首次公开发行股票招股说明书。招股书显示,公司拟登陆上交所,广发证券为其保荐机构,与华泰联合证券一起为联席主承销商。成立于2010年的丽人丽妆是兰蔻、希思黎、雪花秀、兰芝等众多化妆品品牌在中国的电商代运营商。早在2016年8月,丽人丽妆便向证监会提交了招股书,但2018年1月,丽人丽妆出现在IPO被否名单中。彼时业界普遍认为,对于阿里的过度“依赖”是丽人丽妆首次上市失败的绊脚石。近两年后的今天,丽人丽妆仍未摆脱对阿里的依赖,而高存货、低毛利的“网络零售商”模式,使得该公司应收账款逐年增加。再度闯关A股,丽人丽妆的胜算几何?业绩增速骤降,与欧莱雅兰蔻等“说散就散”公开资料显示,丽人丽妆前身为上海丽人丽妆化妆品有限公司(下称“丽人有限”),成立于2010年5月。该公司是化妆品零售服务商,为品牌方提供全链路网络零售综合服务。丽人丽妆主要从事电商零售业务和品牌营销运营服务,其中电商零售业务是核心业务,主要通过天猫和淘宝开展电商服务。2016年8月,丽人丽妆在证监会网站上预披露了IPO招股书。不过,2018年1月,丽人丽妆出现在IPO被否名单中。关于IPO被否的原因,发审委当时给出的意见为“对天猫/淘宝平台构成重大依赖,质疑经营模式和盈利模式的可持续性,质疑返利会计处理不符合会计准则、返利跨期核算、返利计提是否合理等。”上次冲击IPO,丽人丽妆拟募集3亿元,其中1.8亿元用于收购上海联恩贸易发展股份有限公司(下称“上海联恩”)51%股权。值得注意的是,之前丽人丽妆曾以15倍的超高溢价收购了上海联恩49%股权,此次交易也遭到了质疑。时隔近两年,丽人丽妆卷土重来。此次丽人丽妆计划募集5.86亿元,其中2.68亿元用于品牌推广与渠道建设项目、6683.31万元用于数据中心建设及信息系统升级项、1.31亿元用于综合服务中心建设项目,剩余1.2亿元用于补充流动资金。招股说明书显示,截至2019年6月30日,公司已经和美宝莲、施华蔻、兰芝等超过60个品牌达成合作关系。也就是说,这60多个国际知名品牌的天猫店,真正的幕后推手实际上是丽人丽妆。虽然也有品牌营销运营服务,但丽人丽妆的主营业务是电商零售业务。招股书显示,2016年至2019年上半年,丽人丽妆分别实现营收20.16亿元、34.2亿元、36.15亿元和16.57亿元,净利润分别为8070万元、2.26亿元、2.51亿元和1.51亿元。其中,2016年至2019年上半年,丽人丽妆的电商零售业务收入占营业收入的比例分别为94.86%、92.21%、92.55%及94.50%。虽然营收和利润整体保持增长态势,但丽人丽妆的业绩正在遭遇考验。数据显示,2014年至2018年,该公司营收同期增长了87.40%、70.09%、65.60%、69.67%、5.69%;同期净利润同比增长11.50%、475.68%、146.71%、179.63%和11.53%,2018年业绩增速下滑明显。丽人丽妆在招股书中表示,与超过60个品牌达成合作关系,但该公司的营收主要集中于前十大品牌店铺的销售收入。2016年至2019年上半年,公司电商零售模式下前十大品牌店铺销售收入占公司营业收入的比例分别为67.58%、71.50%、69.89%及74.61%。值得注意的是,丽人丽妆有时也面临客户流失的问题。例如,2016年和2017年,兰蔻品牌的销售收入在总营收中的占比均位列第一,但2018年8月双方却终止了业务合作。不仅如此,2019年8月起,美宝莲品牌由授权丽人丽妆运营美宝莲品牌官方旗舰店,变更为授权公司通过丽人丽妆官方旗舰店销售美宝莲产品。在招股书中,丽人丽妆表示,自2016年以来,多数品牌与公司保持了较为稳定的合作关系,但也存在巴黎欧莱雅旗下兰蔻、巴黎欧莱雅等品牌因自建销售团队、调整线上销售渠道、市场竞争等原因,双方终止合作。“买断”导致存货高企,应收账款居高不下值得注意的是,在招股书中,公司表示,其电商零售业务是指公司与化妆品等产品的品牌方签订销售协议,以买断方式向品牌方或者其国内总代理采购产品,主要在电商平台开设品牌官方旗舰店,以网络零售的方式把产品销售给终端消费者。“买断式”则意味着先囤货后销售,这样的销售模式导致该公司存货高企。招股书显示,2016年至2018年,丽人丽妆存货账面价值分别为3.88亿元、3.65亿元、5.80亿元,占总资产的比例分别为30.58%、22.02%、27.56%。同期,丽人丽妆的应收账款在逐年增多。2016年至2018年,丽人丽妆应收账款账面净额分别为4038.47万元、7908.28万元和1.33亿元,占总资产的比例分别为3.18%、4.77%和6.30%。这样的经营模式导致丽人丽妆经营活动产生的现金流量金额告急。招股书显示,2016年该公司经营性现金流为-5515.32万元,2018年则为-1.39亿元。阿里“依赖症”,能否顺利上市仍存挑战提起丽人丽妆,从资本端到消费端,阿里系都是该公司“逃不开的结”。企查查显示,丽人丽妆的控股股东为黄韬,持股比例为37.22%;阿里网络持有股比例为19.55%,系公司第二大股东。2012年7月,阿里创投首次对丽人有限股权投资,出资564.5万元认购新增的注册资本。2015年,阿里创投又将所持丽人有限20%股权转让给阿里网络;同年,阿里网络参与了丽人有限第五次增资。2016年2月5日,丽人有限全体股东签署协议,以截至2015年12月31日经审计的净资产7亿元为基础折合为3.6亿股,其余3.40亿元计入资本公积,丽人有限整体变更为股份公司,自此,丽人丽妆正式拉开了冲刺A股的序幕。丽人丽妆对阿里系的依赖不仅体现在资本端。在招股书中,公司坦承主要通过天猫和阿里开展电商业务。2018年度,丽人丽妆在天猫平台的销售金额为33.42亿元,占该公司电商零售业务总销售的99.88%;2019年上半年,这一比例为99.95%。而公司自有平台、品牌官方商城、亚马逊、蘑菇街等平台的销售占比均小于0.05%。2016年至2019年上半年,丽人丽妆提供的另一服务品牌营销运营服务中,天猫平台的销售金额占比分别为100%、98.98%、99.47%和98.66%。虽然公司表示,在进一步拓展天猫平台业务的同时,公司亦积极开拓包括拼多多、小红书等其他电商平台业务,且上市平台已经于报告期内产生销售收入,但是此次“卷土重来”,丽人丽妆对阿里系的依赖似乎并没有改善。值得注意的是,2016年至2019年上半年,丽人丽妆的广告推广费用分别为1.79亿元、2.58亿元、3.43亿元和1.42亿元,支付平台运营费用分别为0.88亿元、1.43亿元、1.97亿元和1.02亿元。此外,丽人丽妆在阿里的平台运营费用占同类型交易比逐年升高,从2016年的88.47%一路攀升至2019年上半年的93.33%。实际上,在丽人丽妆第一次IPO被否的时候,业界普遍认为,对于阿里的过度“依赖”是丽人丽妆首次上市失败的绊脚石。不过,电商分析师李成东表示:“丽人丽妆IPO面临最大的障碍并非是对阿里系的依赖,而是公司本身的业绩和发展情况。如何增强客户黏性、面对大品牌流失所带来的业绩震动,是丽人丽妆最大的挑战。”丽人丽妆对阿里系是否存在过度依赖?而公司又将怎样面对大品牌流失所带来的业绩震动?11月15日,新京报记者致电该公司,但截至发稿未能与公司取得联系。此外,企查查显示,丽人丽妆涉及的法律诉讼共21条,包括销售标签不符合规定的化妆品、违反广告法等。上次“铩羽而归”后,丽人丽妆对阿里的依赖及高存货导致的现金流告急等问题并未有太大改变,此次是否能幸运过会、顺利登陆A股,对丽人丽妆还是一个挑战。新京报记者 张泽炎编辑 赵泽 校对 张彦君 【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【7】【 】【1】【5】【:】【2】【9】【:】【0】【6】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【肖】【玮】【 】【编】【辑】【:】【陈】【诗】【怡】【原】【创】【版】【权】【禁】【止】【商】【业】【转】【载】【授】【权】【视】【频】【|】【直】【击】【獐】【子】【岛】【扇】【贝】【打】【捞】【现】【场】【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【7】【 】【1】【5】【:】【2】【9】【:】【0】【6】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【肖】【玮】【扇】【贝】【“】【一】【死】【再】【死】【”】【,】【上】【市】【公】【司】【獐】【子】【岛】【决】【定】【放】【弃】【旗】【下】【6】【5】【%】【的】【海】【域】【。】【新】【京】【报】【记】【者】【赶】【赴】【辽】【宁】【大】【连】【獐】【子】【岛】【,】【一】【探】【扇】【贝】【生】【死】【究】【竟】【。】【1】【1】【月】【1】【6】【日】【,】【獐】【子】【岛】【组】【织】【记】【者】【与】【专】【家】【出】【海】【观】【看】【此】【次】【扇】【贝】【受】【灾】【海】【域】【。】【现】【场】【,】【记】【者】【与】【专】【家】【不】【在】【同】【一】【艘】【船】【上】【,】【在】【各】【自】【观】【看】【2】【6】【号】【受】【灾】【点】【后】【,】【獐】【子】【岛】【董】【秘】【打】【电】【话】【给】【记】【者】【船】【上】【工】【作】【人】【员】【,】【表】【示】【让】【记】【者】【随】【机】【再】【抽】【选】【一】【个】【点】【。】【随】【后】【,】【记】【者】【抽】【取】【2】【1】【号】【点】【,】【现】【与】【专】【家】【同】【往】【。】【详】【情】【 】【在】【记】【者】【随】【机】【抽】【取】【的】【2】【1】【号】【点】【,】【采】【捕】【人】【员】【没】【有】【进】【行】【现】【场】【分】【拣】【和】【称】【重】【,】【采】【捕】【船】【停】【留】【时】【间】【短】【,】【引】【起】【现】【场】【记】【者】【质】【疑】【。】【獐】【子】【岛】【人】【员】【解】【释】【称】【,】【“】【专】【家】【急】【着】【去】【下】【一】【个】【点】【(】【即】【7】【2】【号】【点】【)】【。】【”】【随】【后】【,】【獐】【子】【岛】【人】【员】【发】【给】【新】【京】【报】【记】【者】【2】【1】【号】【点】【的】【抽】【测】【数】【据】【和】【现】【场】【图】【,】【该】【点】【共】【收】【获】【活】【扇】【贝】【1】【8】【.】【5】【公】【斤】【。】【回】【到】【獐】【子】【岛】【码】【头】【后】【,】【当】【记】【者】【提】【出】【与】【专】【家】【采】【访】【时】【,】【獐】【子】【岛】【人】【员】【表】【示】【专】【家】【已】【经】【走】【了】【。】【详】【情】【 】【记】【者】【 】【肖】【玮】【 】【编】【辑】【 】【陈】【诗】【怡】【 】【赵】【泽】【 】【校】【对】【 】【柳】【宝】【庆】 到 【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【8】【 】【0】【7】【:】【2】【9】【:】【4】【9】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【张】【泽】【炎】【 】【编】【辑】【:】【赵】【泽】【原】【创】【版】【权】【禁】【止】【商】【业】【转】【载】【授】【权】【业】【绩】【增】【速】【骤】【降】【、】【库】【存】【高】【企】【,】【二】【度】【I】【P】【O】【的】【丽】【人】【丽】【妆】【胜】【算】【几】【何】【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【8】【 】【0】【7】【:】【2】【9】【:】【4】【9】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【张】【泽】【炎】【公】【司】【为】【6】【0】【多】【个】【化】【妆】【品】【品】【牌】【天】【猫】【店】【幕】【后】【推】【手】【,】【高】【存】【货】【低】【毛】【利】【的】【“】【网】【络】【零】【售】【商】【”】【模】【式】【导】【致】【公】【司】【应】【收】【账】【款】【高】【企】【。】【曾】【豪】【掷】【2】【2】【0】【0】【万】【拍】【下】【P】【a】【p】【i】【酱】【的】【视】【频】【广】【告】【、】【6】【0】【多】【个】【化】【妆】【品】【品】【牌】【天】【猫】【店】【的】【幕】【后】【推】【手】【,】【上】【海】【丽】【人】【丽】【妆】【化】【妆】【品】【股】【份】【有】【限】【公】【司】【(】【下】【称】【“】【丽】【人】【丽】【妆】【”】【)】【暌】【违】【近】【两】【年】【后】【,】【再】【度】【叩】【击】【A】【股】【大】【门】【。】【近】【日】【,】【证】【监】【会】【网】【站】【披】【露】【了】【丽】【人】【丽】【妆】【首】【次】【公】【开】【发】【行】【股】【票】【招】【股】【说】【明】【书】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【公】【司】【拟】【登】【陆】【上】【交】【所】【,】【广】【发】【证】【券】【为】【其】【保】【荐】【机】【构】【,】【与】【华】【泰】【联】【合】【证】【券】【一】【起】【为】【联】【席】【主】【承】【销】【商】【。】【成】【立】【于】【2】【0】【1】【0】【年】【的】【丽】【人】【丽】【妆】【是】【兰】【蔻】【、】【希】【思】【黎】【、】【雪】【花】【秀】【、】【兰】【芝】【等】【众】【多】【化】【妆】【品】【品】【牌】【在】【中】【国】【的】【电】【商】【代】【运】【营】【商】【。】【早】【在】【2】【0】【1】【6】【年】【8】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【便】【向】【证】【监】【会】【提】【交】【了】【招】【股】【书】【,】【但】【2】【0】【1】【8】【年】【1】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【出】【现】【在】【I】【P】【O】【被】【否】【名】【单】【中】【。】【彼】【时】【业】【界】【普】【遍】【认】【为】【,】【对】【于】【阿】【里】【的】【过】【度】【“】【依】【赖】【”】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【首】【次】【上】【市】【失】【败】【的】【绊】【脚】【石】【。】【近】【两】【年】【后】【的】【今】【天】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【仍】【未】【摆】【脱】【对】【阿】【里】【的】【依】【赖】【,】【而】【高】【存】【货】【、】【低】【毛】【利】【的】【“】【网】【络】【零】【售】【商】【”】【模】【式】【,】【使】【得】【该】【公】【司】【应】【收】【账】【款】【逐】【年】【增】【加】【。】【再】【度】【闯】【关】【A】【股】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【胜】【算】【几】【何】【?】【业】【绩】【增】【速】【骤】【降】【,】【与】【欧】【莱】【雅】【兰】【蔻】【等】【“】【说】【散】【就】【散】【”】【公】【开】【资】【料】【显】【示】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【前】【身】【为】【上】【海】【丽】【人】【丽】【妆】【化】【妆】【品】【有】【限】【公】【司】【(】【下】【称】【“】【丽】【人】【有】【限】【”】【)】【,】【成】【立】【于】【2】【0】【1】【0】【年】【5】【月】【。】【该】【公】【司】【是】【化】【妆】【品】【零】【售】【服】【务】【商】【,】【为】【品】【牌】【方】【提】【供】【全】【链】【路】【网】【络】【零】【售】【综】【合】【服】【务】【。】【丽】【人】【丽】【妆】【主】【要】【从】【事】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【和】【品】【牌】【营】【销】【运】【营】【服】【务】【,】【其】【中】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【是】【核】【心】【业】【务】【,】【主】【要】【通】【过】【天】【猫】【和】【淘】【宝】【开】【展】【电】【商】【服】【务】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【8】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【证】【监】【会】【网】【站】【上】【预】【披】【露】【了】【I】【P】【O】【招】【股】【书】【。】【不】【过】【,】【2】【0】【1】【8】【年】【1】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【出】【现】【在】【I】【P】【O】【被】【否】【名】【单】【中】【。】【关】【于】【I】【P】【O】【被】【否】【的】【原】【因】【,】【发】【审】【委】【当】【时】【给】【出】【的】【意】【见】【为】【“】【对】【天】【猫】【/】【淘】【宝】【平】【台】【构】【成】【重】【大】【依】【赖】【,】【质】【疑】【经】【营】【模】【式】【和】【盈】【利】【模】【式】【的】【可】【持】【续】【性】【,】【质】【疑】【返】【利】【会】【计】【处】【理】【不】【符】【合】【会】【计】【准】【则】【、】【返】【利】【跨】【期】【核】【算】【、】【返】【利】【计】【提】【是】【否】【合】【理】【等】【。】【”】【上】【次】【冲】【击】【I】【P】【O】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【拟】【募】【集】【3】【亿】【元】【,】【其】【中】【1】【.】【8】【亿】【元】【用】【于】【收】【购】【上】【海】【联】【恩】【贸】【易】【发】【展】【股】【份】【有】【限】【公】【司】【(】【下】【称】【“】【上】【海】【联】【恩】【”】【)】【5】【1】【%】【股】【权】【。】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【之】【前】【丽】【人】【丽】【妆】【曾】【以】【1】【5】【倍】【的】【超】【高】【溢】【价】【收】【购】【了】【上】【海】【联】【恩】【4】【9】【%】【股】【权】【,】【此】【次】【交】【易】【也】【遭】【到】【了】【质】【疑】【。】【时】【隔】【近】【两】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【卷】【土】【重】【来】【。】【此】【次】【丽】【人】【丽】【妆】【计】【划】【募】【集】【5】【.】【8】【6】【亿】【元】【,】【其】【中】【2】【.】【6】【8】【亿】【元】【用】【于】【品】【牌】【推】【广】【与】【渠】【道】【建】【设】【项】【目】【、】【6】【6】【8】【3】【.】【3】【1】【万】【元】【用】【于】【数】【据】【中】【心】【建】【设】【及】【信】【息】【系】【统】【升】【级】【项】【、】【1】【.】【3】【1】【亿】【元】【用】【于】【综】【合】【服】【务】【中】【心】【建】【设】【项】【目】【,】【剩】【余】【1】【.】【2】【亿】【元】【用】【于】【补】【充】【流】【动】【资】【金】【。】【招】【股】【说】【明】【书】【显】【示】【,】【截】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【6】【月】【3】【0】【日】【,】【公】【司】【已】【经】【和】【美】【宝】【莲】【、】【施】【华】【蔻】【、】【兰】【芝】【等】【超】【过】【6】【0】【个】【品】【牌】【达】【成】【合】【作】【关】【系】【。】【也】【就】【是】【说】【,】【这】【6】【0】【多】【个】【国】【际】【知】【名】【品】【牌】【的】【天】【猫】【店】【,】【真】【正】【的】【幕】【后】【推】【手】【实】【际】【上】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【。】【虽】【然】【也】【有】【品】【牌】【营】【销】【运】【营】【服】【务】【,】【但】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【主】【营】【业】【务】【是】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【分】【别】【实】【现】【营】【收】【2】【0】【.】【1】【6】【亿】【元】【、】【3】【4】【.】【2】【亿】【元】【、】【3】【6】【.】【1】【5】【亿】【元】【和】【1】【6】【.】【5】【7】【亿】【元】【,】【净】【利】【润】【分】【别】【为】【8】【0】【7】【0】【万】【元】【、】【2】【.】【2】【6】【亿】【元】【、】【2】【.】【5】【1】【亿】【元】【和】【1】【.】【5】【1】【亿】【元】【。】【其】【中】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【收】【入】【占】【营】【业】【收】【入】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【9】【4】【.】【8】【6】【%】【、】【9】【2】【.】【2】【1】【%】【、】【9】【2】【.】【5】【5】【%】【及】【9】【4】【.】【5】【0】【%】【。】【虽】【然】【营】【收】【和】【利】【润】【整】【体】【保】【持】【增】【长】【态】【势】【,】【但】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【业】【绩】【正】【在】【遭】【遇】【考】【验】【。】【数】【据】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【4】【年】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【,】【该】【公】【司】【营】【收】【同】【期】【增】【长】【了】【8】【7】【.】【4】【0】【%】【、】【7】【0】【.】【0】【9】【%】【、】【6】【5】【.】【6】【0】【%】【、】【6】【9】【.】【6】【7】【%】【、】【5】【.】【6】【9】【%】【;】【同】【期】【净】【利】【润】【同】【比】【增】【长】【1】【1】【.】【5】【0】【%】【、】【4】【7】【5】【.】【6】【8】【%】【、】【1】【4】【6】【.】【7】【1】【%】【、】【1】【7】【9】【.】【6】【3】【%】【和】【1】【1】【.】【5】【3】【%】【,】【2】【0】【1】【8】【年】【业】【绩】【增】【速】【下】【滑】【明】【显】【。】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【招】【股】【书】【中】【表】【示】【,】【与】【超】【过】【6】【0】【个】【品】【牌】【达】【成】【合】【作】【关】【系】【,】【但】【该】【公】【司】【的】【营】【收】【主】【要】【集】【中】【于】【前】【十】【大】【品】【牌】【店】【铺】【的】【销】【售】【收】【入】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【公】【司】【电】【商】【零】【售】【模】【式】【下】【前】【十】【大】【品】【牌】【店】【铺】【销】【售】【收】【入】【占】【公】【司】【营】【业】【收】【入】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【6】【7】【.】【5】【8】【%】【、】【7】【1】【.】【5】【0】【%】【、】【6】【9】【.】【8】【9】【%】【及】【7】【4】【.】【6】【1】【%】【。】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【有】【时】【也】【面】【临】【客】【户】【流】【失】【的】【问】【题】【。】【例】【如】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【和】【2】【0】【1】【7】【年】【,】【兰】【蔻】【品】【牌】【的】【销】【售】【收】【入】【在】【总】【营】【收】【中】【的】【占】【比】【均】【位】【列】【第】【一】【,】【但】【2】【0】【1】【8】【年】【8】【月】【双】【方】【却】【终】【止】【了】【业】【务】【合】【作】【。】【不】【仅】【如】【此】【,】【2】【0】【1】【9】【年】【8】【月】【起】【,】【美】【宝】【莲】【品】【牌】【由】【授】【权】【丽】【人】【丽】【妆】【运】【营】【美】【宝】【莲】【品】【牌】【官】【方】【旗】【舰】【店】【,】【变】【更】【为】【授】【权】【公】【司】【通】【过】【丽】【人】【丽】【妆】【官】【方】【旗】【舰】【店】【销】【售】【美】【宝】【莲】【产】【品】【。】【在】【招】【股】【书】【中】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【表】【示】【,】【自】【2】【0】【1】【6】【年】【以】【来】【,】【多】【数】【品】【牌】【与】【公】【司】【保】【持】【了】【较】【为】【稳】【定】【的】【合】【作】【关】【系】【,】【但】【也】【存】【在】【巴】【黎】【欧】【莱】【雅】【旗】【下】【兰】【蔻】【、】【巴】【黎】【欧】【莱】【雅】【等】【品】【牌】【因】【自】【建】【销】【售】【团】【队】【、】【调】【整】【线】【上】【销】【售】【渠】【道】【、】【市】【场】【竞】【争】【等】【原】【因】【,】【双】【方】【终】【止】【合】【作】【。】【“】【买】【断】【”】【导】【致】【存】【货】【高】【企】【,】【应】【收】【账】【款】【居】【高】【不】【下】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【在】【招】【股】【书】【中】【,】【公】【司】【表】【示】【,】【其】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【是】【指】【公】【司】【与】【化】【妆】【品】【等】【产】【品】【的】【品】【牌】【方】【签】【订】【销】【售】【协】【议】【,】【以】【买】【断】【方】【式】【向】【品】【牌】【方】【或】【者】【其】【国】【内】【总】【代】【理】【采】【购】【产】【品】【,】【主】【要】【在】【电】【商】【平】【台】【开】【设】【品】【牌】【官】【方】【旗】【舰】【店】【,】【以】【网】【络】【零】【售】【的】【方】【式】【把】【产】【品】【销】【售】【给】【终】【端】【消】【费】【者】【。】【“】【买】【断】【式】【”】【则】【意】【味】【着】【先】【囤】【货】【后】【销】【售】【,】【这】【样】【的】【销】【售】【模】【式】【导】【致】【该】【公】【司】【存】【货】【高】【企】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【存】【货】【账】【面】【价】【值】【分】【别】【为】【3】【.】【8】【8】【亿】【元】【、】【3】【.】【6】【5】【亿】【元】【、】【5】【.】【8】【0】【亿】【元】【,】【占】【总】【资】【产】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【3】【0】【.】【5】【8】【%】【、】【2】【2】【.】【0】【2】【%】【、】【2】【7】【.】【5】【6】【%】【。】【同】【期】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【应】【收】【账】【款】【在】【逐】【年】【增】【多】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【应】【收】【账】【款】【账】【面】【净】【额】【分】【别】【为】【4】【0】【3】【8】【.】【4】【7】【万】【元】【、】【7】【9】【0】【8】【.】【2】【8】【万】【元】【和】【1】【.】【3】【3】【亿】【元】【,】【占】【总】【资】【产】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【3】【.】【1】【8】【%】【、】【4】【.】【7】【7】【%】【和】【6】【.】【3】【0】【%】【。】【这】【样】【的】【经】【营】【模】【式】【导】【致】【丽】【人】【丽】【妆】【经】【营】【活】【动】【产】【生】【的】【现】【金】【流】【量】【金】【额】【告】【急】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【该】【公】【司】【经】【营】【性】【现】【金】【流】【为】【-】【5】【5】【1】【5】【.】【3】【2】【万】【元】【,】【2】【0】【1】【8】【年】【则】【为】【-】【1】【.】【3】【9】【亿】【元】【。】【阿】【里】【“】【依】【赖】【症】【”】【,】【能】【否】【顺】【利】【上】【市】【仍】【存】【挑】【战】【提】【起】【丽】【人】【丽】【妆】【,】【从】【资】【本】【端】【到】【消】【费】【端】【,】【阿】【里】【系】【都】【是】【该】【公】【司】【“】【逃】【不】【开】【的】【结】【”】【。】【企】【查】【查】【显】【示】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【控】【股】【股】【东】【为】【黄】【韬】【,】【持】【股】【比】【例】【为】【3】【7】【.】【2】【2】【%】【;】【阿】【里】【网】【络】【持】【有】【股】【比】【例】【为】【1】【9】【.】【5】【5】【%】【,】【系】【公】【司】【第】【二】【大】【股】【东】【。】【2】【0】【1】【2】【年】【7】【月】【,】【阿】【里】【创】【投】【首】【次】【对】【丽】【人】【有】【限】【股】【权】【投】【资】【,】【出】【资】【5】【6】【4】【.】【5】【万】【元】【认】【购】【新】【增】【的】【注】【册】【资】【本】【。】【2】【0】【1】【5】【年】【,】【阿】【里】【创】【投】【又】【将】【所】【持】【丽】【人】【有】【限】【2】【0】【%】【股】【权】【转】【让】【给】【阿】【里】【网】【络】【;】【同】【年】【,】【阿】【里】【网】【络】【参】【与】【了】【丽】【人】【有】【限】【第】【五】【次】【增】【资】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【2】【月】【5】【日】【,】【丽】【人】【有】【限】【全】【体】【股】【东】【签】【署】【协】【议】【,】【以】【截】【至】【2】【0】【1】【5】【年】【1】【2】【月】【3】【1】【日】【经】【审】【计】【的】【净】【资】【产】【7】【亿】【元】【为】【基】【础】【折】【合】【为】【3】【.】【6】【亿】【股】【,】【其】【余】【3】【.】【4】【0】【亿】【元】【计】【入】【资】【本】【公】【积】【,】【丽】【人】【有】【限】【整】【体】【变】【更】【为】【股】【份】【公】【司】【,】【自】【此】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【正】【式】【拉】【开】【了】【冲】【刺】【A】【股】【的】【序】【幕】【。】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【系】【的】【依】【赖】【不】【仅】【体】【现】【在】【资】【本】【端】【。】【在】【招】【股】【书】【中】【,】【公】【司】【坦】【承】【主】【要】【通】【过】【天】【猫】【和】【阿】【里】【开】【展】【电】【商】【业】【务】【。】【2】【0】【1】【8】【年】【度】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【天】【猫】【平】【台】【的】【销】【售】【金】【额】【为】【3】【3】【.】【4】【2】【亿】【元】【,】【占】【该】【公】【司】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【总】【销】【售】【的】【9】【9】【.】【8】【8】【%】【;】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【这】【一】【比】【例】【为】【9】【9】【.】【9】【5】【%】【。】【而】【公】【司】【自】【有】【平】【台】【、】【品】【牌】【官】【方】【商】【城】【、】【亚】【马】【逊】【、】【蘑】【菇】【街】【等】【平】【台】【的】【销】【售】【占】【比】【均】【小】【于】【0】【.】【0】【5】【%】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【提】【供】【的】【另】【一】【服】【务】【品】【牌】【营】【销】【运】【营】【服】【务】【中】【,】【天】【猫】【平】【台】【的】【销】【售】【金】【额】【占】【比】【分】【别】【为】【1】【0】【0】【%】【、】【9】【8】【.】【9】【8】【%】【、】【9】【9】【.】【4】【7】【%】【和】【9】【8】【.】【6】【6】【%】【。】【虽】【然】【公】【司】【表】【示】【,】【在】【进】【一】【步】【拓】【展】【天】【猫】【平】【台】【业】【务】【的】【同】【时】【,】【公】【司】【亦】【积】【极】【开】【拓】【包】【括】【拼】【多】【多】【、】【小】【红】【书】【等】【其】【他】【电】【商】【平】【台】【业】【务】【,】【且】【上】【市】【平】【台】【已】【经】【于】【报】【告】【期】【内】【产】【生】【销】【售】【收】【入】【,】【但】【是】【此】【次】【“】【卷】【土】【重】【来】【”】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【系】【的】【依】【赖】【似】【乎】【并】【没】【有】【改】【善】【。】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【广】【告】【推】【广】【费】【用】【分】【别】【为】【1】【.】【7】【9】【亿】【元】【、】【2】【.】【5】【8】【亿】【元】【、】【3】【.】【4】【3】【亿】【元】【和】【1】【.】【4】【2】【亿】【元】【,】【支】【付】【平】【台】【运】【营】【费】【用】【分】【别】【为】【0】【.】【8】【8】【亿】【元】【、】【1】【.】【4】【3】【亿】【元】【、】【1】【.】【9】【7】【亿】【元】【和】【1】【.】【0】【2】【亿】【元】【。】【此】【外】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【阿】【里】【的】【平】【台】【运】【营】【费】【用】【占】【同】【类】【型】【交】【易】【比】【逐】【年】【升】【高】【,】【从】【2】【0】【1】【6】【年】【的】【8】【8】【.】【4】【7】【%】【一】【路】【攀】【升】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【的】【9】【3】【.】【3】【3】【%】【。】【实】【际】【上】【,】【在】【丽】【人】【丽】【妆】【第】【一】【次】【I】【P】【O】【被】【否】【的】【时】【候】【,】【业】【界】【普】【遍】【认】【为】【,】【对】【于】【阿】【里】【的】【过】【度】【“】【依】【赖】【”】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【首】【次】【上】【市】【失】【败】【的】【绊】【脚】【石】【。】【不】【过】【,】【电】【商】【分】【析】【师】【李】【成】【东】【表】【示】【:】【“】【丽】【人】【丽】【妆】【I】【P】【O】【面】【临】【最】【大】【的】【障】【碍】【并】【非】【是】【对】【阿】【里】【系】【的】【依】【赖】【,】【而】【是】【公】【司】【本】【身】【的】【业】【绩】【和】【发】【展】【情】【况】【。】【如】【何】【增】【强】【客】【户】【黏】【性】【、】【面】【对】【大】【品】【牌】【流】【失】【所】【带】【来】【的】【业】【绩】【震】【动】【,】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【最】【大】【的】【挑】【战】【。】【”】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【系】【是】【否】【存】【在】【过】【度】【依】【赖】【?】【而】【公】【司】【又】【将】【怎】【样】【面】【对】【大】【品】【牌】【流】【失】【所】【带】【来】【的】【业】【绩】【震】【动】【?】【1】【1】【月】【1】【5】【日】【,】【新】【京】【报】【记】【者】【致】【电】【该】【公】【司】【,】【但】【截】【至】【发】【稿】【未】【能】【与】【公】【司】【取】【得】【联】【系】【。】【此】【外】【,】【企】【查】【查】【显】【示】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【涉】【及】【的】【法】【律】【诉】【讼】【共】【2】【1】【条】【,】【包】【括】【销】【售】【标】【签】【不】【符】【合】【规】【定】【的】【化】【妆】【品】【、】【违】【反】【广】【告】【法】【等】【。】【上】【次】【“】【铩】【羽】【而】【归】【”】【后】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【的】【依】【赖】【及】【高】【存】【货】【导】【致】【的】【现】【金】【流】【告】【急】【等】【问】【题】【并】【未】【有】【太】【大】【改】【变】【,】【此】【次】【是】【否】【能】【幸】【运】【过】【会】【、】【顺】【利】【登】【陆】【A】【股】【,】【对】【丽】【人】【丽】【妆】【还】【是】【一】【个】【挑】【战】【。】【新】【京】【报】【记】【者】【 】【张】【泽】【炎】【编】【辑】【 】【赵】【泽】【 】【校】【对】【 】【张】【彦】【君】 【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【7】【 】【1】【5】【:】【2】【9】【:】【0】【6】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【肖】【玮】【 】【编】【辑】【:】【陈】【诗】【怡】【原】【创】【版】【权】【禁】【止】【商】【业】【转】【载】【授】【权】【视】【频】【|】【直】【击】【獐】【子】【岛】【扇】【贝】【打】【捞】【现】【场】【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【7】【 】【1】【5】【:】【2】【9】【:】【0】【6】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【肖】【玮】【扇】【贝】【“】【一】【死】【再】【死】【”】【,】【上】【市】【公】【司】【獐】【子】【岛】【决】【定】【放】【弃】【旗】【下】【6】【5】【%】【的】【海】【域】【。】【新】【京】【报】【记】【者】【赶】【赴】【辽】【宁】【大】【连】【獐】【子】【岛】【,】【一】【探】【扇】【贝】【生】【死】【究】【竟】【。】【1】【1】【月】【1】【6】【日】【,】【獐】【子】【岛】【组】【织】【记】【者】【与】【专】【家】【出】【海】【观】【看】【此】【次】【扇】【贝】【受】【灾】【海】【域】【。】【现】【场】【,】【记】【者】【与】【专】【家】【不】【在】【同】【一】【艘】【船】【上】【,】【在】【各】【自】【观】【看】【2】【6】【号】【受】【灾】【点】【后】【,】【獐】【子】【岛】【董】【秘】【打】【电】【话】【给】【记】【者】【船】【上】【工】【作】【人】【员】【,】【表】【示】【让】【记】【者】【随】【机】【再】【抽】【选】【一】【个】【点】【。】【随】【后】【,】【记】【者】【抽】【取】【2】【1】【号】【点】【,】【现】【与】【专】【家】【同】【往】【。】【详】【情】【 】【在】【记】【者】【随】【机】【抽】【取】【的】【2】【1】【号】【点】【,】【采】【捕】【人】【员】【没】【有】【进】【行】【现】【场】【分】【拣】【和】【称】【重】【,】【采】【捕】【船】【停】【留】【时】【间】【短】【,】【引】【起】【现】【场】【记】【者】【质】【疑】【。】【獐】【子】【岛】【人】【员】【解】【释】【称】【,】【“】【专】【家】【急】【着】【去】【下】【一】【个】【点】【(】【即】【7】【2】【号】【点】【)】【。】【”】【随】【后】【,】【獐】【子】【岛】【人】【员】【发】【给】【新】【京】【报】【记】【者】【2】【1】【号】【点】【的】【抽】【测】【数】【据】【和】【现】【场】【图】【,】【该】【点】【共】【收】【获】【活】【扇】【贝】【1】【8】【.】【5】【公】【斤】【。】【回】【到】【獐】【子】【岛】【码】【头】【后】【,】【当】【记】【者】【提】【出】【与】【专】【家】【采】【访】【时】【,】【獐】【子】【岛】【人】【员】【表】【示】【专】【家】【已】【经】【走】【了】【。】【详】【情】【 】【记】【者】【 】【肖】【玮】【 】【编】【辑】【 】【陈】【诗】【怡】【 】【赵】【泽】【 】【校】【对】【 】【柳】【宝】【庆】 到 【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【8】【 】【0】【7】【:】【2】【9】【:】【4】【9】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【张】【泽】【炎】【 】【编】【辑】【:】【赵】【泽】【原】【创】【版】【权】【禁】【止】【商】【业】【转】【载】【授】【权】【业】【绩】【增】【速】【骤】【降】【、】【库】【存】【高】【企】【,】【二】【度】【I】【P】【O】【的】【丽】【人】【丽】【妆】【胜】【算】【几】【何】【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【8】【 】【0】【7】【:】【2】【9】【:】【4】【9】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【张】【泽】【炎】【公】【司】【为】【6】【0】【多】【个】【化】【妆】【品】【品】【牌】【天】【猫】【店】【幕】【后】【推】【手】【,】【高】【存】【货】【低】【毛】【利】【的】【“】【网】【络】【零】【售】【商】【”】【模】【式】【导】【致】【公】【司】【应】【收】【账】【款】【高】【企】【。】【曾】【豪】【掷】【2】【2】【0】【0】【万】【拍】【下】【P】【a】【p】【i】【酱】【的】【视】【频】【广】【告】【、】【6】【0】【多】【个】【化】【妆】【品】【品】【牌】【天】【猫】【店】【的】【幕】【后】【推】【手】【,】【上】【海】【丽】【人】【丽】【妆】【化】【妆】【品】【股】【份】【有】【限】【公】【司】【(】【下】【称】【“】【丽】【人】【丽】【妆】【”】【)】【暌】【违】【近】【两】【年】【后】【,】【再】【度】【叩】【击】【A】【股】【大】【门】【。】【近】【日】【,】【证】【监】【会】【网】【站】【披】【露】【了】【丽】【人】【丽】【妆】【首】【次】【公】【开】【发】【行】【股】【票】【招】【股】【说】【明】【书】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【公】【司】【拟】【登】【陆】【上】【交】【所】【,】【广】【发】【证】【券】【为】【其】【保】【荐】【机】【构】【,】【与】【华】【泰】【联】【合】【证】【券】【一】【起】【为】【联】【席】【主】【承】【销】【商】【。】【成】【立】【于】【2】【0】【1】【0】【年】【的】【丽】【人】【丽】【妆】【是】【兰】【蔻】【、】【希】【思】【黎】【、】【雪】【花】【秀】【、】【兰】【芝】【等】【众】【多】【化】【妆】【品】【品】【牌】【在】【中】【国】【的】【电】【商】【代】【运】【营】【商】【。】【早】【在】【2】【0】【1】【6】【年】【8】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【便】【向】【证】【监】【会】【提】【交】【了】【招】【股】【书】【,】【但】【2】【0】【1】【8】【年】【1】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【出】【现】【在】【I】【P】【O】【被】【否】【名】【单】【中】【。】【彼】【时】【业】【界】【普】【遍】【认】【为】【,】【对】【于】【阿】【里】【的】【过】【度】【“】【依】【赖】【”】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【首】【次】【上】【市】【失】【败】【的】【绊】【脚】【石】【。】【近】【两】【年】【后】【的】【今】【天】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【仍】【未】【摆】【脱】【对】【阿】【里】【的】【依】【赖】【,】【而】【高】【存】【货】【、】【低】【毛】【利】【的】【“】【网】【络】【零】【售】【商】【”】【模】【式】【,】【使】【得】【该】【公】【司】【应】【收】【账】【款】【逐】【年】【增】【加】【。】【再】【度】【闯】【关】【A】【股】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【胜】【算】【几】【何】【?】【业】【绩】【增】【速】【骤】【降】【,】【与】【欧】【莱】【雅】【兰】【蔻】【等】【“】【说】【散】【就】【散】【”】【公】【开】【资】【料】【显】【示】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【前】【身】【为】【上】【海】【丽】【人】【丽】【妆】【化】【妆】【品】【有】【限】【公】【司】【(】【下】【称】【“】【丽】【人】【有】【限】【”】【)】【,】【成】【立】【于】【2】【0】【1】【0】【年】【5】【月】【。】【该】【公】【司】【是】【化】【妆】【品】【零】【售】【服】【务】【商】【,】【为】【品】【牌】【方】【提】【供】【全】【链】【路】【网】【络】【零】【售】【综】【合】【服】【务】【。】【丽】【人】【丽】【妆】【主】【要】【从】【事】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【和】【品】【牌】【营】【销】【运】【营】【服】【务】【,】【其】【中】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【是】【核】【心】【业】【务】【,】【主】【要】【通】【过】【天】【猫】【和】【淘】【宝】【开】【展】【电】【商】【服】【务】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【8】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【证】【监】【会】【网】【站】【上】【预】【披】【露】【了】【I】【P】【O】【招】【股】【书】【。】【不】【过】【,】【2】【0】【1】【8】【年】【1】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【出】【现】【在】【I】【P】【O】【被】【否】【名】【单】【中】【。】【关】【于】【I】【P】【O】【被】【否】【的】【原】【因】【,】【发】【审】【委】【当】【时】【给】【出】【的】【意】【见】【为】【“】【对】【天】【猫】【/】【淘】【宝】【平】【台】【构】【成】【重】【大】【依】【赖】【,】【质】【疑】【经】【营】【模】【式】【和】【盈】【利】【模】【式】【的】【可】【持】【续】【性】【,】【质】【疑】【返】【利】【会】【计】【处】【理】【不】【符】【合】【会】【计】【准】【则】【、】【返】【利】【跨】【期】【核】【算】【、】【返】【利】【计】【提】【是】【否】【合】【理】【等】【。】【”】【上】【次】【冲】【击】【I】【P】【O】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【拟】【募】【集】【3】【亿】【元】【,】【其】【中】【1】【.】【8】【亿】【元】【用】【于】【收】【购】【上】【海】【联】【恩】【贸】【易】【发】【展】【股】【份】【有】【限】【公】【司】【(】【下】【称】【“】【上】【海】【联】【恩】【”】【)】【5】【1】【%】【股】【权】【。】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【之】【前】【丽】【人】【丽】【妆】【曾】【以】【1】【5】【倍】【的】【超】【高】【溢】【价】【收】【购】【了】【上】【海】【联】【恩】【4】【9】【%】【股】【权】【,】【此】【次】【交】【易】【也】【遭】【到】【了】【质】【疑】【。】【时】【隔】【近】【两】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【卷】【土】【重】【来】【。】【此】【次】【丽】【人】【丽】【妆】【计】【划】【募】【集】【5】【.】【8】【6】【亿】【元】【,】【其】【中】【2】【.】【6】【8】【亿】【元】【用】【于】【品】【牌】【推】【广】【与】【渠】【道】【建】【设】【项】【目】【、】【6】【6】【8】【3】【.】【3】【1】【万】【元】【用】【于】【数】【据】【中】【心】【建】【设】【及】【信】【息】【系】【统】【升】【级】【项】【、】【1】【.】【3】【1】【亿】【元】【用】【于】【综】【合】【服】【务】【中】【心】【建】【设】【项】【目】【,】【剩】【余】【1】【.】【2】【亿】【元】【用】【于】【补】【充】【流】【动】【资】【金】【。】【招】【股】【说】【明】【书】【显】【示】【,】【截】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【6】【月】【3】【0】【日】【,】【公】【司】【已】【经】【和】【美】【宝】【莲】【、】【施】【华】【蔻】【、】【兰】【芝】【等】【超】【过】【6】【0】【个】【品】【牌】【达】【成】【合】【作】【关】【系】【。】【也】【就】【是】【说】【,】【这】【6】【0】【多】【个】【国】【际】【知】【名】【品】【牌】【的】【天】【猫】【店】【,】【真】【正】【的】【幕】【后】【推】【手】【实】【际】【上】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【。】【虽】【然】【也】【有】【品】【牌】【营】【销】【运】【营】【服】【务】【,】【但】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【主】【营】【业】【务】【是】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【分】【别】【实】【现】【营】【收】【2】【0】【.】【1】【6】【亿】【元】【、】【3】【4】【.】【2】【亿】【元】【、】【3】【6】【.】【1】【5】【亿】【元】【和】【1】【6】【.】【5】【7】【亿】【元】【,】【净】【利】【润】【分】【别】【为】【8】【0】【7】【0】【万】【元】【、】【2】【.】【2】【6】【亿】【元】【、】【2】【.】【5】【1】【亿】【元】【和】【1】【.】【5】【1】【亿】【元】【。】【其】【中】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【收】【入】【占】【营】【业】【收】【入】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【9】【4】【.】【8】【6】【%】【、】【9】【2】【.】【2】【1】【%】【、】【9】【2】【.】【5】【5】【%】【及】【9】【4】【.】【5】【0】【%】【。】【虽】【然】【营】【收】【和】【利】【润】【整】【体】【保】【持】【增】【长】【态】【势】【,】【但】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【业】【绩】【正】【在】【遭】【遇】【考】【验】【。】【数】【据】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【4】【年】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【,】【该】【公】【司】【营】【收】【同】【期】【增】【长】【了】【8】【7】【.】【4】【0】【%】【、】【7】【0】【.】【0】【9】【%】【、】【6】【5】【.】【6】【0】【%】【、】【6】【9】【.】【6】【7】【%】【、】【5】【.】【6】【9】【%】【;】【同】【期】【净】【利】【润】【同】【比】【增】【长】【1】【1】【.】【5】【0】【%】【、】【4】【7】【5】【.】【6】【8】【%】【、】【1】【4】【6】【.】【7】【1】【%】【、】【1】【7】【9】【.】【6】【3】【%】【和】【1】【1】【.】【5】【3】【%】【,】【2】【0】【1】【8】【年】【业】【绩】【增】【速】【下】【滑】【明】【显】【。】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【招】【股】【书】【中】【表】【示】【,】【与】【超】【过】【6】【0】【个】【品】【牌】【达】【成】【合】【作】【关】【系】【,】【但】【该】【公】【司】【的】【营】【收】【主】【要】【集】【中】【于】【前】【十】【大】【品】【牌】【店】【铺】【的】【销】【售】【收】【入】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【公】【司】【电】【商】【零】【售】【模】【式】【下】【前】【十】【大】【品】【牌】【店】【铺】【销】【售】【收】【入】【占】【公】【司】【营】【业】【收】【入】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【6】【7】【.】【5】【8】【%】【、】【7】【1】【.】【5】【0】【%】【、】【6】【9】【.】【8】【9】【%】【及】【7】【4】【.】【6】【1】【%】【。】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【有】【时】【也】【面】【临】【客】【户】【流】【失】【的】【问】【题】【。】【例】【如】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【和】【2】【0】【1】【7】【年】【,】【兰】【蔻】【品】【牌】【的】【销】【售】【收】【入】【在】【总】【营】【收】【中】【的】【占】【比】【均】【位】【列】【第】【一】【,】【但】【2】【0】【1】【8】【年】【8】【月】【双】【方】【却】【终】【止】【了】【业】【务】【合】【作】【。】【不】【仅】【如】【此】【,】【2】【0】【1】【9】【年】【8】【月】【起】【,】【美】【宝】【莲】【品】【牌】【由】【授】【权】【丽】【人】【丽】【妆】【运】【营】【美】【宝】【莲】【品】【牌】【官】【方】【旗】【舰】【店】【,】【变】【更】【为】【授】【权】【公】【司】【通】【过】【丽】【人】【丽】【妆】【官】【方】【旗】【舰】【店】【销】【售】【美】【宝】【莲】【产】【品】【。】【在】【招】【股】【书】【中】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【表】【示】【,】【自】【2】【0】【1】【6】【年】【以】【来】【,】【多】【数】【品】【牌】【与】【公】【司】【保】【持】【了】【较】【为】【稳】【定】【的】【合】【作】【关】【系】【,】【但】【也】【存】【在】【巴】【黎】【欧】【莱】【雅】【旗】【下】【兰】【蔻】【、】【巴】【黎】【欧】【莱】【雅】【等】【品】【牌】【因】【自】【建】【销】【售】【团】【队】【、】【调】【整】【线】【上】【销】【售】【渠】【道】【、】【市】【场】【竞】【争】【等】【原】【因】【,】【双】【方】【终】【止】【合】【作】【。】【“】【买】【断】【”】【导】【致】【存】【货】【高】【企】【,】【应】【收】【账】【款】【居】【高】【不】【下】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【在】【招】【股】【书】【中】【,】【公】【司】【表】【示】【,】【其】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【是】【指】【公】【司】【与】【化】【妆】【品】【等】【产】【品】【的】【品】【牌】【方】【签】【订】【销】【售】【协】【议】【,】【以】【买】【断】【方】【式】【向】【品】【牌】【方】【或】【者】【其】【国】【内】【总】【代】【理】【采】【购】【产】【品】【,】【主】【要】【在】【电】【商】【平】【台】【开】【设】【品】【牌】【官】【方】【旗】【舰】【店】【,】【以】【网】【络】【零】【售】【的】【方】【式】【把】【产】【品】【销】【售】【给】【终】【端】【消】【费】【者】【。】【“】【买】【断】【式】【”】【则】【意】【味】【着】【先】【囤】【货】【后】【销】【售】【,】【这】【样】【的】【销】【售】【模】【式】【导】【致】【该】【公】【司】【存】【货】【高】【企】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【存】【货】【账】【面】【价】【值】【分】【别】【为】【3】【.】【8】【8】【亿】【元】【、】【3】【.】【6】【5】【亿】【元】【、】【5】【.】【8】【0】【亿】【元】【,】【占】【总】【资】【产】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【3】【0】【.】【5】【8】【%】【、】【2】【2】【.】【0】【2】【%】【、】【2】【7】【.】【5】【6】【%】【。】【同】【期】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【应】【收】【账】【款】【在】【逐】【年】【增】【多】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【应】【收】【账】【款】【账】【面】【净】【额】【分】【别】【为】【4】【0】【3】【8】【.】【4】【7】【万】【元】【、】【7】【9】【0】【8】【.】【2】【8】【万】【元】【和】【1】【.】【3】【3】【亿】【元】【,】【占】【总】【资】【产】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【3】【.】【1】【8】【%】【、】【4】【.】【7】【7】【%】【和】【6】【.】【3】【0】【%】【。】【这】【样】【的】【经】【营】【模】【式】【导】【致】【丽】【人】【丽】【妆】【经】【营】【活】【动】【产】【生】【的】【现】【金】【流】【量】【金】【额】【告】【急】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【该】【公】【司】【经】【营】【性】【现】【金】【流】【为】【-】【5】【5】【1】【5】【.】【3】【2】【万】【元】【,】【2】【0】【1】【8】【年】【则】【为】【-】【1】【.】【3】【9】【亿】【元】【。】【阿】【里】【“】【依】【赖】【症】【”】【,】【能】【否】【顺】【利】【上】【市】【仍】【存】【挑】【战】【提】【起】【丽】【人】【丽】【妆】【,】【从】【资】【本】【端】【到】【消】【费】【端】【,】【阿】【里】【系】【都】【是】【该】【公】【司】【“】【逃】【不】【开】【的】【结】【”】【。】【企】【查】【查】【显】【示】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【控】【股】【股】【东】【为】【黄】【韬】【,】【持】【股】【比】【例】【为】【3】【7】【.】【2】【2】【%】【;】【阿】【里】【网】【络】【持】【有】【股】【比】【例】【为】【1】【9】【.】【5】【5】【%】【,】【系】【公】【司】【第】【二】【大】【股】【东】【。】【2】【0】【1】【2】【年】【7】【月】【,】【阿】【里】【创】【投】【首】【次】【对】【丽】【人】【有】【限】【股】【权】【投】【资】【,】【出】【资】【5】【6】【4】【.】【5】【万】【元】【认】【购】【新】【增】【的】【注】【册】【资】【本】【。】【2】【0】【1】【5】【年】【,】【阿】【里】【创】【投】【又】【将】【所】【持】【丽】【人】【有】【限】【2】【0】【%】【股】【权】【转】【让】【给】【阿】【里】【网】【络】【;】【同】【年】【,】【阿】【里】【网】【络】【参】【与】【了】【丽】【人】【有】【限】【第】【五】【次】【增】【资】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【2】【月】【5】【日】【,】【丽】【人】【有】【限】【全】【体】【股】【东】【签】【署】【协】【议】【,】【以】【截】【至】【2】【0】【1】【5】【年】【1】【2】【月】【3】【1】【日】【经】【审】【计】【的】【净】【资】【产】【7】【亿】【元】【为】【基】【础】【折】【合】【为】【3】【.】【6】【亿】【股】【,】【其】【余】【3】【.】【4】【0】【亿】【元】【计】【入】【资】【本】【公】【积】【,】【丽】【人】【有】【限】【整】【体】【变】【更】【为】【股】【份】【公】【司】【,】【自】【此】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【正】【式】【拉】【开】【了】【冲】【刺】【A】【股】【的】【序】【幕】【。】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【系】【的】【依】【赖】【不】【仅】【体】【现】【在】【资】【本】【端】【。】【在】【招】【股】【书】【中】【,】【公】【司】【坦】【承】【主】【要】【通】【过】【天】【猫】【和】【阿】【里】【开】【展】【电】【商】【业】【务】【。】【2】【0】【1】【8】【年】【度】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【天】【猫】【平】【台】【的】【销】【售】【金】【额】【为】【3】【3】【.】【4】【2】【亿】【元】【,】【占】【该】【公】【司】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【总】【销】【售】【的】【9】【9】【.】【8】【8】【%】【;】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【这】【一】【比】【例】【为】【9】【9】【.】【9】【5】【%】【。】【而】【公】【司】【自】【有】【平】【台】【、】【品】【牌】【官】【方】【商】【城】【、】【亚】【马】【逊】【、】【蘑】【菇】【街】【等】【平】【台】【的】【销】【售】【占】【比】【均】【小】【于】【0】【.】【0】【5】【%】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【提】【供】【的】【另】【一】【服】【务】【品】【牌】【营】【销】【运】【营】【服】【务】【中】【,】【天】【猫】【平】【台】【的】【销】【售】【金】【额】【占】【比】【分】【别】【为】【1】【0】【0】【%】【、】【9】【8】【.】【9】【8】【%】【、】【9】【9】【.】【4】【7】【%】【和】【9】【8】【.】【6】【6】【%】【。】【虽】【然】【公】【司】【表】【示】【,】【在】【进】【一】【步】【拓】【展】【天】【猫】【平】【台】【业】【务】【的】【同】【时】【,】【公】【司】【亦】【积】【极】【开】【拓】【包】【括】【拼】【多】【多】【、】【小】【红】【书】【等】【其】【他】【电】【商】【平】【台】【业】【务】【,】【且】【上】【市】【平】【台】【已】【经】【于】【报】【告】【期】【内】【产】【生】【销】【售】【收】【入】【,】【但】【是】【此】【次】【“】【卷】【土】【重】【来】【”】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【系】【的】【依】【赖】【似】【乎】【并】【没】【有】【改】【善】【。】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【广】【告】【推】【广】【费】【用】【分】【别】【为】【1】【.】【7】【9】【亿】【元】【、】【2】【.】【5】【8】【亿】【元】【、】【3】【.】【4】【3】【亿】【元】【和】【1】【.】【4】【2】【亿】【元】【,】【支】【付】【平】【台】【运】【营】【费】【用】【分】【别】【为】【0】【.】【8】【8】【亿】【元】【、】【1】【.】【4】【3】【亿】【元】【、】【1】【.】【9】【7】【亿】【元】【和】【1】【.】【0】【2】【亿】【元】【。】【此】【外】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【阿】【里】【的】【平】【台】【运】【营】【费】【用】【占】【同】【类】【型】【交】【易】【比】【逐】【年】【升】【高】【,】【从】【2】【0】【1】【6】【年】【的】【8】【8】【.】【4】【7】【%】【一】【路】【攀】【升】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【的】【9】【3】【.】【3】【3】【%】【。】【实】【际】【上】【,】【在】【丽】【人】【丽】【妆】【第】【一】【次】【I】【P】【O】【被】【否】【的】【时】【候】【,】【业】【界】【普】【遍】【认】【为】【,】【对】【于】【阿】【里】【的】【过】【度】【“】【依】【赖】【”】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【首】【次】【上】【市】【失】【败】【的】【绊】【脚】【石】【。】【不】【过】【,】【电】【商】【分】【析】【师】【李】【成】【东】【表】【示】【:】【“】【丽】【人】【丽】【妆】【I】【P】【O】【面】【临】【最】【大】【的】【障】【碍】【并】【非】【是】【对】【阿】【里】【系】【的】【依】【赖】【,】【而】【是】【公】【司】【本】【身】【的】【业】【绩】【和】【发】【展】【情】【况】【。】【如】【何】【增】【强】【客】【户】【黏】【性】【、】【面】【对】【大】【品】【牌】【流】【失】【所】【带】【来】【的】【业】【绩】【震】【动】【,】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【最】【大】【的】【挑】【战】【。】【”】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【系】【是】【否】【存】【在】【过】【度】【依】【赖】【?】【而】【公】【司】【又】【将】【怎】【样】【面】【对】【大】【品】【牌】【流】【失】【所】【带】【来】【的】【业】【绩】【震】【动】【?】【1】【1】【月】【1】【5】【日】【,】【新】【京】【报】【记】【者】【致】【电】【该】【公】【司】【,】【但】【截】【至】【发】【稿】【未】【能】【与】【公】【司】【取】【得】【联】【系】【。】【此】【外】【,】【企】【查】【查】【显】【示】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【涉】【及】【的】【法】【律】【诉】【讼】【共】【2】【1】【条】【,】【包】【括】【销】【售】【标】【签】【不】【符】【合】【规】【定】【的】【化】【妆】【品】【、】【违】【反】【广】【告】【法】【等】【。】【上】【次】【“】【铩】【羽】【而】【归】【”】【后】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【的】【依】【赖】【及】【高】【存】【货】【导】【致】【的】【现】【金】【流】【告】【急】【等】【问】【题】【并】【未】【有】【太】【大】【改】【变】【,】【此】【次】【是】【否】【能】【幸】【运】【过】【会】【、】【顺】【利】【登】【陆】【A】【股】【,】【对】【丽】【人】【丽】【妆】【还】【是】【一】【个】【挑】【战】【。】【新】【京】【报】【记】【者】【 】【张】【泽】【炎】【编】【辑】【 】【赵】【泽】【 】【校】【对】【 】【张】【彦】【君】 2019-11-17 15:29:06新京报 记者:肖玮 编辑:陈诗怡原创版权禁止商业转载授权视频|直击獐子岛扇贝打捞现场2019-11-17 15:29:06新京报 记者:肖玮扇贝“一死再死”,上市公司獐子岛决定放弃旗下65%的海域。新京报记者赶赴辽宁大连獐子岛,一探扇贝生死究竟。11月16日,獐子岛组织记者与专家出海观看此次扇贝受灾海域。现场,记者与专家不在同一艘船上,在各自观看26号受灾点后,獐子岛董秘打电话给记者船上工作人员,表示让记者随机再抽选一个点。随后,记者抽取21号点,现与专家同往。详情 在记者随机抽取的21号点,采捕人员没有进行现场分拣和称重,采捕船停留时间短,引起现场记者质疑。獐子岛人员解释称,“专家急着去下一个点(即72号点)。”随后,獐子岛人员发给新京报记者21号点的抽测数据和现场图,该点共收获活扇贝18.5公斤。回到獐子岛码头后,当记者提出与专家采访时,獐子岛人员表示专家已经走了。详情 记者 肖玮 编辑 陈诗怡 赵泽 校对 柳宝庆 到 2019-11-18 07:29:49新京报 记者:张泽炎 编辑:赵泽原创版权禁止商业转载授权业绩增速骤降、库存高企,二度IPO的丽人丽妆胜算几何2019-11-18 07:29:49新京报 记者:张泽炎公司为60多个化妆品品牌天猫店幕后推手,高存货低毛利的“网络零售商”模式导致公司应收账款高企。曾豪掷2200万拍下Papi酱的视频广告、60多个化妆品品牌天猫店的幕后推手,上海丽人丽妆化妆品股份有限公司(下称“丽人丽妆”)暌违近两年后,再度叩击A股大门。近日,证监会网站披露了丽人丽妆首次公开发行股票招股说明书。招股书显示,公司拟登陆上交所,广发证券为其保荐机构,与华泰联合证券一起为联席主承销商。成立于2010年的丽人丽妆是兰蔻、希思黎、雪花秀、兰芝等众多化妆品品牌在中国的电商代运营商。早在2016年8月,丽人丽妆便向证监会提交了招股书,但2018年1月,丽人丽妆出现在IPO被否名单中。彼时业界普遍认为,对于阿里的过度“依赖”是丽人丽妆首次上市失败的绊脚石。近两年后的今天,丽人丽妆仍未摆脱对阿里的依赖,而高存货、低毛利的“网络零售商”模式,使得该公司应收账款逐年增加。再度闯关A股,丽人丽妆的胜算几何?业绩增速骤降,与欧莱雅兰蔻等“说散就散”公开资料显示,丽人丽妆前身为上海丽人丽妆化妆品有限公司(下称“丽人有限”),成立于2010年5月。该公司是化妆品零售服务商,为品牌方提供全链路网络零售综合服务。丽人丽妆主要从事电商零售业务和品牌营销运营服务,其中电商零售业务是核心业务,主要通过天猫和淘宝开展电商服务。2016年8月,丽人丽妆在证监会网站上预披露了IPO招股书。不过,2018年1月,丽人丽妆出现在IPO被否名单中。关于IPO被否的原因,发审委当时给出的意见为“对天猫/淘宝平台构成重大依赖,质疑经营模式和盈利模式的可持续性,质疑返利会计处理不符合会计准则、返利跨期核算、返利计提是否合理等。”上次冲击IPO,丽人丽妆拟募集3亿元,其中1.8亿元用于收购上海联恩贸易发展股份有限公司(下称“上海联恩”)51%股权。值得注意的是,之前丽人丽妆曾以15倍的超高溢价收购了上海联恩49%股权,此次交易也遭到了质疑。时隔近两年,丽人丽妆卷土重来。此次丽人丽妆计划募集5.86亿元,其中2.68亿元用于品牌推广与渠道建设项目、6683.31万元用于数据中心建设及信息系统升级项、1.31亿元用于综合服务中心建设项目,剩余1.2亿元用于补充流动资金。招股说明书显示,截至2019年6月30日,公司已经和美宝莲、施华蔻、兰芝等超过60个品牌达成合作关系。也就是说,这60多个国际知名品牌的天猫店,真正的幕后推手实际上是丽人丽妆。虽然也有品牌营销运营服务,但丽人丽妆的主营业务是电商零售业务。招股书显示,2016年至2019年上半年,丽人丽妆分别实现营收20.16亿元、34.2亿元、36.15亿元和16.57亿元,净利润分别为8070万元、2.26亿元、2.51亿元和1.51亿元。其中,2016年至2019年上半年,丽人丽妆的电商零售业务收入占营业收入的比例分别为94.86%、92.21%、92.55%及94.50%。虽然营收和利润整体保持增长态势,但丽人丽妆的业绩正在遭遇考验。数据显示,2014年至2018年,该公司营收同期增长了87.40%、70.09%、65.60%、69.67%、5.69%;同期净利润同比增长11.50%、475.68%、146.71%、179.63%和11.53%,2018年业绩增速下滑明显。丽人丽妆在招股书中表示,与超过60个品牌达成合作关系,但该公司的营收主要集中于前十大品牌店铺的销售收入。2016年至2019年上半年,公司电商零售模式下前十大品牌店铺销售收入占公司营业收入的比例分别为67.58%、71.50%、69.89%及74.61%。值得注意的是,丽人丽妆有时也面临客户流失的问题。例如,2016年和2017年,兰蔻品牌的销售收入在总营收中的占比均位列第一,但2018年8月双方却终止了业务合作。不仅如此,2019年8月起,美宝莲品牌由授权丽人丽妆运营美宝莲品牌官方旗舰店,变更为授权公司通过丽人丽妆官方旗舰店销售美宝莲产品。在招股书中,丽人丽妆表示,自2016年以来,多数品牌与公司保持了较为稳定的合作关系,但也存在巴黎欧莱雅旗下兰蔻、巴黎欧莱雅等品牌因自建销售团队、调整线上销售渠道、市场竞争等原因,双方终止合作。“买断”导致存货高企,应收账款居高不下值得注意的是,在招股书中,公司表示,其电商零售业务是指公司与化妆品等产品的品牌方签订销售协议,以买断方式向品牌方或者其国内总代理采购产品,主要在电商平台开设品牌官方旗舰店,以网络零售的方式把产品销售给终端消费者。“买断式”则意味着先囤货后销售,这样的销售模式导致该公司存货高企。招股书显示,2016年至2018年,丽人丽妆存货账面价值分别为3.88亿元、3.65亿元、5.80亿元,占总资产的比例分别为30.58%、22.02%、27.56%。同期,丽人丽妆的应收账款在逐年增多。2016年至2018年,丽人丽妆应收账款账面净额分别为4038.47万元、7908.28万元和1.33亿元,占总资产的比例分别为3.18%、4.77%和6.30%。这样的经营模式导致丽人丽妆经营活动产生的现金流量金额告急。招股书显示,2016年该公司经营性现金流为-5515.32万元,2018年则为-1.39亿元。阿里“依赖症”,能否顺利上市仍存挑战提起丽人丽妆,从资本端到消费端,阿里系都是该公司“逃不开的结”。企查查显示,丽人丽妆的控股股东为黄韬,持股比例为37.22%;阿里网络持有股比例为19.55%,系公司第二大股东。2012年7月,阿里创投首次对丽人有限股权投资,出资564.5万元认购新增的注册资本。2015年,阿里创投又将所持丽人有限20%股权转让给阿里网络;同年,阿里网络参与了丽人有限第五次增资。2016年2月5日,丽人有限全体股东签署协议,以截至2015年12月31日经审计的净资产7亿元为基础折合为3.6亿股,其余3.40亿元计入资本公积,丽人有限整体变更为股份公司,自此,丽人丽妆正式拉开了冲刺A股的序幕。丽人丽妆对阿里系的依赖不仅体现在资本端。在招股书中,公司坦承主要通过天猫和阿里开展电商业务。2018年度,丽人丽妆在天猫平台的销售金额为33.42亿元,占该公司电商零售业务总销售的99.88%;2019年上半年,这一比例为99.95%。而公司自有平台、品牌官方商城、亚马逊、蘑菇街等平台的销售占比均小于0.05%。2016年至2019年上半年,丽人丽妆提供的另一服务品牌营销运营服务中,天猫平台的销售金额占比分别为100%、98.98%、99.47%和98.66%。虽然公司表示,在进一步拓展天猫平台业务的同时,公司亦积极开拓包括拼多多、小红书等其他电商平台业务,且上市平台已经于报告期内产生销售收入,但是此次“卷土重来”,丽人丽妆对阿里系的依赖似乎并没有改善。值得注意的是,2016年至2019年上半年,丽人丽妆的广告推广费用分别为1.79亿元、2.58亿元、3.43亿元和1.42亿元,支付平台运营费用分别为0.88亿元、1.43亿元、1.97亿元和1.02亿元。此外,丽人丽妆在阿里的平台运营费用占同类型交易比逐年升高,从2016年的88.47%一路攀升至2019年上半年的93.33%。实际上,在丽人丽妆第一次IPO被否的时候,业界普遍认为,对于阿里的过度“依赖”是丽人丽妆首次上市失败的绊脚石。不过,电商分析师李成东表示:“丽人丽妆IPO面临最大的障碍并非是对阿里系的依赖,而是公司本身的业绩和发展情况。如何增强客户黏性、面对大品牌流失所带来的业绩震动,是丽人丽妆最大的挑战。”丽人丽妆对阿里系是否存在过度依赖?而公司又将怎样面对大品牌流失所带来的业绩震动?11月15日,新京报记者致电该公司,但截至发稿未能与公司取得联系。此外,企查查显示,丽人丽妆涉及的法律诉讼共21条,包括销售标签不符合规定的化妆品、违反广告法等。上次“铩羽而归”后,丽人丽妆对阿里的依赖及高存货导致的现金流告急等问题并未有太大改变,此次是否能幸运过会、顺利登陆A股,对丽人丽妆还是一个挑战。新京报记者 张泽炎编辑 赵泽 校对 张彦君 【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【7】【 】【1】【5】【:】【2】【9】【:】【0】【6】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【肖】【玮】【 】【编】【辑】【:】【陈】【诗】【怡】【原】【创】【版】【权】【禁】【止】【商】【业】【转】【载】【授】【权】【视】【频】【|】【直】【击】【獐】【子】【岛】【扇】【贝】【打】【捞】【现】【场】【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【7】【 】【1】【5】【:】【2】【9】【:】【0】【6】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【肖】【玮】【扇】【贝】【“】【一】【死】【再】【死】【”】【,】【上】【市】【公】【司】【獐】【子】【岛】【决】【定】【放】【弃】【旗】【下】【6】【5】【%】【的】【海】【域】【。】【新】【京】【报】【记】【者】【赶】【赴】【辽】【宁】【大】【连】【獐】【子】【岛】【,】【一】【探】【扇】【贝】【生】【死】【究】【竟】【。】【1】【1】【月】【1】【6】【日】【,】【獐】【子】【岛】【组】【织】【记】【者】【与】【专】【家】【出】【海】【观】【看】【此】【次】【扇】【贝】【受】【灾】【海】【域】【。】【现】【场】【,】【记】【者】【与】【专】【家】【不】【在】【同】【一】【艘】【船】【上】【,】【在】【各】【自】【观】【看】【2】【6】【号】【受】【灾】【点】【后】【,】【獐】【子】【岛】【董】【秘】【打】【电】【话】【给】【记】【者】【船】【上】【工】【作】【人】【员】【,】【表】【示】【让】【记】【者】【随】【机】【再】【抽】【选】【一】【个】【点】【。】【随】【后】【,】【记】【者】【抽】【取】【2】【1】【号】【点】【,】【现】【与】【专】【家】【同】【往】【。】【详】【情】【 】【在】【记】【者】【随】【机】【抽】【取】【的】【2】【1】【号】【点】【,】【采】【捕】【人】【员】【没】【有】【进】【行】【现】【场】【分】【拣】【和】【称】【重】【,】【采】【捕】【船】【停】【留】【时】【间】【短】【,】【引】【起】【现】【场】【记】【者】【质】【疑】【。】【獐】【子】【岛】【人】【员】【解】【释】【称】【,】【“】【专】【家】【急】【着】【去】【下】【一】【个】【点】【(】【即】【7】【2】【号】【点】【)】【。】【”】【随】【后】【,】【獐】【子】【岛】【人】【员】【发】【给】【新】【京】【报】【记】【者】【2】【1】【号】【点】【的】【抽】【测】【数】【据】【和】【现】【场】【图】【,】【该】【点】【共】【收】【获】【活】【扇】【贝】【1】【8】【.】【5】【公】【斤】【。】【回】【到】【獐】【子】【岛】【码】【头】【后】【,】【当】【记】【者】【提】【出】【与】【专】【家】【采】【访】【时】【,】【獐】【子】【岛】【人】【员】【表】【示】【专】【家】【已】【经】【走】【了】【。】【详】【情】【 】【记】【者】【 】【肖】【玮】【 】【编】【辑】【 】【陈】【诗】【怡】【 】【赵】【泽】【 】【校】【对】【 】【柳】【宝】【庆】 到 【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【8】【 】【0】【7】【:】【2】【9】【:】【4】【9】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【张】【泽】【炎】【 】【编】【辑】【:】【赵】【泽】【原】【创】【版】【权】【禁】【止】【商】【业】【转】【载】【授】【权】【业】【绩】【增】【速】【骤】【降】【、】【库】【存】【高】【企】【,】【二】【度】【I】【P】【O】【的】【丽】【人】【丽】【妆】【胜】【算】【几】【何】【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【8】【 】【0】【7】【:】【2】【9】【:】【4】【9】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【张】【泽】【炎】【公】【司】【为】【6】【0】【多】【个】【化】【妆】【品】【品】【牌】【天】【猫】【店】【幕】【后】【推】【手】【,】【高】【存】【货】【低】【毛】【利】【的】【“】【网】【络】【零】【售】【商】【”】【模】【式】【导】【致】【公】【司】【应】【收】【账】【款】【高】【企】【。】【曾】【豪】【掷】【2】【2】【0】【0】【万】【拍】【下】【P】【a】【p】【i】【酱】【的】【视】【频】【广】【告】【、】【6】【0】【多】【个】【化】【妆】【品】【品】【牌】【天】【猫】【店】【的】【幕】【后】【推】【手】【,】【上】【海】【丽】【人】【丽】【妆】【化】【妆】【品】【股】【份】【有】【限】【公】【司】【(】【下】【称】【“】【丽】【人】【丽】【妆】【”】【)】【暌】【违】【近】【两】【年】【后】【,】【再】【度】【叩】【击】【A】【股】【大】【门】【。】【近】【日】【,】【证】【监】【会】【网】【站】【披】【露】【了】【丽】【人】【丽】【妆】【首】【次】【公】【开】【发】【行】【股】【票】【招】【股】【说】【明】【书】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【公】【司】【拟】【登】【陆】【上】【交】【所】【,】【广】【发】【证】【券】【为】【其】【保】【荐】【机】【构】【,】【与】【华】【泰】【联】【合】【证】【券】【一】【起】【为】【联】【席】【主】【承】【销】【商】【。】【成】【立】【于】【2】【0】【1】【0】【年】【的】【丽】【人】【丽】【妆】【是】【兰】【蔻】【、】【希】【思】【黎】【、】【雪】【花】【秀】【、】【兰】【芝】【等】【众】【多】【化】【妆】【品】【品】【牌】【在】【中】【国】【的】【电】【商】【代】【运】【营】【商】【。】【早】【在】【2】【0】【1】【6】【年】【8】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【便】【向】【证】【监】【会】【提】【交】【了】【招】【股】【书】【,】【但】【2】【0】【1】【8】【年】【1】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【出】【现】【在】【I】【P】【O】【被】【否】【名】【单】【中】【。】【彼】【时】【业】【界】【普】【遍】【认】【为】【,】【对】【于】【阿】【里】【的】【过】【度】【“】【依】【赖】【”】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【首】【次】【上】【市】【失】【败】【的】【绊】【脚】【石】【。】【近】【两】【年】【后】【的】【今】【天】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【仍】【未】【摆】【脱】【对】【阿】【里】【的】【依】【赖】【,】【而】【高】【存】【货】【、】【低】【毛】【利】【的】【“】【网】【络】【零】【售】【商】【”】【模】【式】【,】【使】【得】【该】【公】【司】【应】【收】【账】【款】【逐】【年】【增】【加】【。】【再】【度】【闯】【关】【A】【股】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【胜】【算】【几】【何】【?】【业】【绩】【增】【速】【骤】【降】【,】【与】【欧】【莱】【雅】【兰】【蔻】【等】【“】【说】【散】【就】【散】【”】【公】【开】【资】【料】【显】【示】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【前】【身】【为】【上】【海】【丽】【人】【丽】【妆】【化】【妆】【品】【有】【限】【公】【司】【(】【下】【称】【“】【丽】【人】【有】【限】【”】【)】【,】【成】【立】【于】【2】【0】【1】【0】【年】【5】【月】【。】【该】【公】【司】【是】【化】【妆】【品】【零】【售】【服】【务】【商】【,】【为】【品】【牌】【方】【提】【供】【全】【链】【路】【网】【络】【零】【售】【综】【合】【服】【务】【。】【丽】【人】【丽】【妆】【主】【要】【从】【事】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【和】【品】【牌】【营】【销】【运】【营】【服】【务】【,】【其】【中】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【是】【核】【心】【业】【务】【,】【主】【要】【通】【过】【天】【猫】【和】【淘】【宝】【开】【展】【电】【商】【服】【务】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【8】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【证】【监】【会】【网】【站】【上】【预】【披】【露】【了】【I】【P】【O】【招】【股】【书】【。】【不】【过】【,】【2】【0】【1】【8】【年】【1】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【出】【现】【在】【I】【P】【O】【被】【否】【名】【单】【中】【。】【关】【于】【I】【P】【O】【被】【否】【的】【原】【因】【,】【发】【审】【委】【当】【时】【给】【出】【的】【意】【见】【为】【“】【对】【天】【猫】【/】【淘】【宝】【平】【台】【构】【成】【重】【大】【依】【赖】【,】【质】【疑】【经】【营】【模】【式】【和】【盈】【利】【模】【式】【的】【可】【持】【续】【性】【,】【质】【疑】【返】【利】【会】【计】【处】【理】【不】【符】【合】【会】【计】【准】【则】【、】【返】【利】【跨】【期】【核】【算】【、】【返】【利】【计】【提】【是】【否】【合】【理】【等】【。】【”】【上】【次】【冲】【击】【I】【P】【O】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【拟】【募】【集】【3】【亿】【元】【,】【其】【中】【1】【.】【8】【亿】【元】【用】【于】【收】【购】【上】【海】【联】【恩】【贸】【易】【发】【展】【股】【份】【有】【限】【公】【司】【(】【下】【称】【“】【上】【海】【联】【恩】【”】【)】【5】【1】【%】【股】【权】【。】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【之】【前】【丽】【人】【丽】【妆】【曾】【以】【1】【5】【倍】【的】【超】【高】【溢】【价】【收】【购】【了】【上】【海】【联】【恩】【4】【9】【%】【股】【权】【,】【此】【次】【交】【易】【也】【遭】【到】【了】【质】【疑】【。】【时】【隔】【近】【两】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【卷】【土】【重】【来】【。】【此】【次】【丽】【人】【丽】【妆】【计】【划】【募】【集】【5】【.】【8】【6】【亿】【元】【,】【其】【中】【2】【.】【6】【8】【亿】【元】【用】【于】【品】【牌】【推】【广】【与】【渠】【道】【建】【设】【项】【目】【、】【6】【6】【8】【3】【.】【3】【1】【万】【元】【用】【于】【数】【据】【中】【心】【建】【设】【及】【信】【息】【系】【统】【升】【级】【项】【、】【1】【.】【3】【1】【亿】【元】【用】【于】【综】【合】【服】【务】【中】【心】【建】【设】【项】【目】【,】【剩】【余】【1】【.】【2】【亿】【元】【用】【于】【补】【充】【流】【动】【资】【金】【。】【招】【股】【说】【明】【书】【显】【示】【,】【截】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【6】【月】【3】【0】【日】【,】【公】【司】【已】【经】【和】【美】【宝】【莲】【、】【施】【华】【蔻】【、】【兰】【芝】【等】【超】【过】【6】【0】【个】【品】【牌】【达】【成】【合】【作】【关】【系】【。】【也】【就】【是】【说】【,】【这】【6】【0】【多】【个】【国】【际】【知】【名】【品】【牌】【的】【天】【猫】【店】【,】【真】【正】【的】【幕】【后】【推】【手】【实】【际】【上】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【。】【虽】【然】【也】【有】【品】【牌】【营】【销】【运】【营】【服】【务】【,】【但】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【主】【营】【业】【务】【是】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【分】【别】【实】【现】【营】【收】【2】【0】【.】【1】【6】【亿】【元】【、】【3】【4】【.】【2】【亿】【元】【、】【3】【6】【.】【1】【5】【亿】【元】【和】【1】【6】【.】【5】【7】【亿】【元】【,】【净】【利】【润】【分】【别】【为】【8】【0】【7】【0】【万】【元】【、】【2】【.】【2】【6】【亿】【元】【、】【2】【.】【5】【1】【亿】【元】【和】【1】【.】【5】【1】【亿】【元】【。】【其】【中】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【收】【入】【占】【营】【业】【收】【入】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【9】【4】【.】【8】【6】【%】【、】【9】【2】【.】【2】【1】【%】【、】【9】【2】【.】【5】【5】【%】【及】【9】【4】【.】【5】【0】【%】【。】【虽】【然】【营】【收】【和】【利】【润】【整】【体】【保】【持】【增】【长】【态】【势】【,】【但】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【业】【绩】【正】【在】【遭】【遇】【考】【验】【。】【数】【据】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【4】【年】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【,】【该】【公】【司】【营】【收】【同】【期】【增】【长】【了】【8】【7】【.】【4】【0】【%】【、】【7】【0】【.】【0】【9】【%】【、】【6】【5】【.】【6】【0】【%】【、】【6】【9】【.】【6】【7】【%】【、】【5】【.】【6】【9】【%】【;】【同】【期】【净】【利】【润】【同】【比】【增】【长】【1】【1】【.】【5】【0】【%】【、】【4】【7】【5】【.】【6】【8】【%】【、】【1】【4】【6】【.】【7】【1】【%】【、】【1】【7】【9】【.】【6】【3】【%】【和】【1】【1】【.】【5】【3】【%】【,】【2】【0】【1】【8】【年】【业】【绩】【增】【速】【下】【滑】【明】【显】【。】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【招】【股】【书】【中】【表】【示】【,】【与】【超】【过】【6】【0】【个】【品】【牌】【达】【成】【合】【作】【关】【系】【,】【但】【该】【公】【司】【的】【营】【收】【主】【要】【集】【中】【于】【前】【十】【大】【品】【牌】【店】【铺】【的】【销】【售】【收】【入】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【公】【司】【电】【商】【零】【售】【模】【式】【下】【前】【十】【大】【品】【牌】【店】【铺】【销】【售】【收】【入】【占】【公】【司】【营】【业】【收】【入】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【6】【7】【.】【5】【8】【%】【、】【7】【1】【.】【5】【0】【%】【、】【6】【9】【.】【8】【9】【%】【及】【7】【4】【.】【6】【1】【%】【。】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【有】【时】【也】【面】【临】【客】【户】【流】【失】【的】【问】【题】【。】【例】【如】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【和】【2】【0】【1】【7】【年】【,】【兰】【蔻】【品】【牌】【的】【销】【售】【收】【入】【在】【总】【营】【收】【中】【的】【占】【比】【均】【位】【列】【第】【一】【,】【但】【2】【0】【1】【8】【年】【8】【月】【双】【方】【却】【终】【止】【了】【业】【务】【合】【作】【。】【不】【仅】【如】【此】【,】【2】【0】【1】【9】【年】【8】【月】【起】【,】【美】【宝】【莲】【品】【牌】【由】【授】【权】【丽】【人】【丽】【妆】【运】【营】【美】【宝】【莲】【品】【牌】【官】【方】【旗】【舰】【店】【,】【变】【更】【为】【授】【权】【公】【司】【通】【过】【丽】【人】【丽】【妆】【官】【方】【旗】【舰】【店】【销】【售】【美】【宝】【莲】【产】【品】【。】【在】【招】【股】【书】【中】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【表】【示】【,】【自】【2】【0】【1】【6】【年】【以】【来】【,】【多】【数】【品】【牌】【与】【公】【司】【保】【持】【了】【较】【为】【稳】【定】【的】【合】【作】【关】【系】【,】【但】【也】【存】【在】【巴】【黎】【欧】【莱】【雅】【旗】【下】【兰】【蔻】【、】【巴】【黎】【欧】【莱】【雅】【等】【品】【牌】【因】【自】【建】【销】【售】【团】【队】【、】【调】【整】【线】【上】【销】【售】【渠】【道】【、】【市】【场】【竞】【争】【等】【原】【因】【,】【双】【方】【终】【止】【合】【作】【。】【“】【买】【断】【”】【导】【致】【存】【货】【高】【企】【,】【应】【收】【账】【款】【居】【高】【不】【下】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【在】【招】【股】【书】【中】【,】【公】【司】【表】【示】【,】【其】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【是】【指】【公】【司】【与】【化】【妆】【品】【等】【产】【品】【的】【品】【牌】【方】【签】【订】【销】【售】【协】【议】【,】【以】【买】【断】【方】【式】【向】【品】【牌】【方】【或】【者】【其】【国】【内】【总】【代】【理】【采】【购】【产】【品】【,】【主】【要】【在】【电】【商】【平】【台】【开】【设】【品】【牌】【官】【方】【旗】【舰】【店】【,】【以】【网】【络】【零】【售】【的】【方】【式】【把】【产】【品】【销】【售】【给】【终】【端】【消】【费】【者】【。】【“】【买】【断】【式】【”】【则】【意】【味】【着】【先】【囤】【货】【后】【销】【售】【,】【这】【样】【的】【销】【售】【模】【式】【导】【致】【该】【公】【司】【存】【货】【高】【企】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【存】【货】【账】【面】【价】【值】【分】【别】【为】【3】【.】【8】【8】【亿】【元】【、】【3】【.】【6】【5】【亿】【元】【、】【5】【.】【8】【0】【亿】【元】【,】【占】【总】【资】【产】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【3】【0】【.】【5】【8】【%】【、】【2】【2】【.】【0】【2】【%】【、】【2】【7】【.】【5】【6】【%】【。】【同】【期】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【应】【收】【账】【款】【在】【逐】【年】【增】【多】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【应】【收】【账】【款】【账】【面】【净】【额】【分】【别】【为】【4】【0】【3】【8】【.】【4】【7】【万】【元】【、】【7】【9】【0】【8】【.】【2】【8】【万】【元】【和】【1】【.】【3】【3】【亿】【元】【,】【占】【总】【资】【产】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【3】【.】【1】【8】【%】【、】【4】【.】【7】【7】【%】【和】【6】【.】【3】【0】【%】【。】【这】【样】【的】【经】【营】【模】【式】【导】【致】【丽】【人】【丽】【妆】【经】【营】【活】【动】【产】【生】【的】【现】【金】【流】【量】【金】【额】【告】【急】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【该】【公】【司】【经】【营】【性】【现】【金】【流】【为】【-】【5】【5】【1】【5】【.】【3】【2】【万】【元】【,】【2】【0】【1】【8】【年】【则】【为】【-】【1】【.】【3】【9】【亿】【元】【。】【阿】【里】【“】【依】【赖】【症】【”】【,】【能】【否】【顺】【利】【上】【市】【仍】【存】【挑】【战】【提】【起】【丽】【人】【丽】【妆】【,】【从】【资】【本】【端】【到】【消】【费】【端】【,】【阿】【里】【系】【都】【是】【该】【公】【司】【“】【逃】【不】【开】【的】【结】【”】【。】【企】【查】【查】【显】【示】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【控】【股】【股】【东】【为】【黄】【韬】【,】【持】【股】【比】【例】【为】【3】【7】【.】【2】【2】【%】【;】【阿】【里】【网】【络】【持】【有】【股】【比】【例】【为】【1】【9】【.】【5】【5】【%】【,】【系】【公】【司】【第】【二】【大】【股】【东】【。】【2】【0】【1】【2】【年】【7】【月】【,】【阿】【里】【创】【投】【首】【次】【对】【丽】【人】【有】【限】【股】【权】【投】【资】【,】【出】【资】【5】【6】【4】【.】【5】【万】【元】【认】【购】【新】【增】【的】【注】【册】【资】【本】【。】【2】【0】【1】【5】【年】【,】【阿】【里】【创】【投】【又】【将】【所】【持】【丽】【人】【有】【限】【2】【0】【%】【股】【权】【转】【让】【给】【阿】【里】【网】【络】【;】【同】【年】【,】【阿】【里】【网】【络】【参】【与】【了】【丽】【人】【有】【限】【第】【五】【次】【增】【资】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【2】【月】【5】【日】【,】【丽】【人】【有】【限】【全】【体】【股】【东】【签】【署】【协】【议】【,】【以】【截】【至】【2】【0】【1】【5】【年】【1】【2】【月】【3】【1】【日】【经】【审】【计】【的】【净】【资】【产】【7】【亿】【元】【为】【基】【础】【折】【合】【为】【3】【.】【6】【亿】【股】【,】【其】【余】【3】【.】【4】【0】【亿】【元】【计】【入】【资】【本】【公】【积】【,】【丽】【人】【有】【限】【整】【体】【变】【更】【为】【股】【份】【公】【司】【,】【自】【此】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【正】【式】【拉】【开】【了】【冲】【刺】【A】【股】【的】【序】【幕】【。】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【系】【的】【依】【赖】【不】【仅】【体】【现】【在】【资】【本】【端】【。】【在】【招】【股】【书】【中】【,】【公】【司】【坦】【承】【主】【要】【通】【过】【天】【猫】【和】【阿】【里】【开】【展】【电】【商】【业】【务】【。】【2】【0】【1】【8】【年】【度】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【天】【猫】【平】【台】【的】【销】【售】【金】【额】【为】【3】【3】【.】【4】【2】【亿】【元】【,】【占】【该】【公】【司】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【总】【销】【售】【的】【9】【9】【.】【8】【8】【%】【;】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【这】【一】【比】【例】【为】【9】【9】【.】【9】【5】【%】【。】【而】【公】【司】【自】【有】【平】【台】【、】【品】【牌】【官】【方】【商】【城】【、】【亚】【马】【逊】【、】【蘑】【菇】【街】【等】【平】【台】【的】【销】【售】【占】【比】【均】【小】【于】【0】【.】【0】【5】【%】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【提】【供】【的】【另】【一】【服】【务】【品】【牌】【营】【销】【运】【营】【服】【务】【中】【,】【天】【猫】【平】【台】【的】【销】【售】【金】【额】【占】【比】【分】【别】【为】【1】【0】【0】【%】【、】【9】【8】【.】【9】【8】【%】【、】【9】【9】【.】【4】【7】【%】【和】【9】【8】【.】【6】【6】【%】【。】【虽】【然】【公】【司】【表】【示】【,】【在】【进】【一】【步】【拓】【展】【天】【猫】【平】【台】【业】【务】【的】【同】【时】【,】【公】【司】【亦】【积】【极】【开】【拓】【包】【括】【拼】【多】【多】【、】【小】【红】【书】【等】【其】【他】【电】【商】【平】【台】【业】【务】【,】【且】【上】【市】【平】【台】【已】【经】【于】【报】【告】【期】【内】【产】【生】【销】【售】【收】【入】【,】【但】【是】【此】【次】【“】【卷】【土】【重】【来】【”】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【系】【的】【依】【赖】【似】【乎】【并】【没】【有】【改】【善】【。】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【广】【告】【推】【广】【费】【用】【分】【别】【为】【1】【.】【7】【9】【亿】【元】【、】【2】【.】【5】【8】【亿】【元】【、】【3】【.】【4】【3】【亿】【元】【和】【1】【.】【4】【2】【亿】【元】【,】【支】【付】【平】【台】【运】【营】【费】【用】【分】【别】【为】【0】【.】【8】【8】【亿】【元】【、】【1】【.】【4】【3】【亿】【元】【、】【1】【.】【9】【7】【亿】【元】【和】【1】【.】【0】【2】【亿】【元】【。】【此】【外】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【阿】【里】【的】【平】【台】【运】【营】【费】【用】【占】【同】【类】【型】【交】【易】【比】【逐】【年】【升】【高】【,】【从】【2】【0】【1】【6】【年】【的】【8】【8】【.】【4】【7】【%】【一】【路】【攀】【升】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【的】【9】【3】【.】【3】【3】【%】【。】【实】【际】【上】【,】【在】【丽】【人】【丽】【妆】【第】【一】【次】【I】【P】【O】【被】【否】【的】【时】【候】【,】【业】【界】【普】【遍】【认】【为】【,】【对】【于】【阿】【里】【的】【过】【度】【“】【依】【赖】【”】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【首】【次】【上】【市】【失】【败】【的】【绊】【脚】【石】【。】【不】【过】【,】【电】【商】【分】【析】【师】【李】【成】【东】【表】【示】【:】【“】【丽】【人】【丽】【妆】【I】【P】【O】【面】【临】【最】【大】【的】【障】【碍】【并】【非】【是】【对】【阿】【里】【系】【的】【依】【赖】【,】【而】【是】【公】【司】【本】【身】【的】【业】【绩】【和】【发】【展】【情】【况】【。】【如】【何】【增】【强】【客】【户】【黏】【性】【、】【面】【对】【大】【品】【牌】【流】【失】【所】【带】【来】【的】【业】【绩】【震】【动】【,】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【最】【大】【的】【挑】【战】【。】【”】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【系】【是】【否】【存】【在】【过】【度】【依】【赖】【?】【而】【公】【司】【又】【将】【怎】【样】【面】【对】【大】【品】【牌】【流】【失】【所】【带】【来】【的】【业】【绩】【震】【动】【?】【1】【1】【月】【1】【5】【日】【,】【新】【京】【报】【记】【者】【致】【电】【该】【公】【司】【,】【但】【截】【至】【发】【稿】【未】【能】【与】【公】【司】【取】【得】【联】【系】【。】【此】【外】【,】【企】【查】【查】【显】【示】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【涉】【及】【的】【法】【律】【诉】【讼】【共】【2】【1】【条】【,】【包】【括】【销】【售】【标】【签】【不】【符】【合】【规】【定】【的】【化】【妆】【品】【、】【违】【反】【广】【告】【法】【等】【。】【上】【次】【“】【铩】【羽】【而】【归】【”】【后】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【的】【依】【赖】【及】【高】【存】【货】【导】【致】【的】【现】【金】【流】【告】【急】【等】【问】【题】【并】【未】【有】【太】【大】【改】【变】【,】【此】【次】【是】【否】【能】【幸】【运】【过】【会】【、】【顺】【利】【登】【陆】【A】【股】【,】【对】【丽】【人】【丽】【妆】【还】【是】【一】【个】【挑】【战】【。】【新】【京】【报】【记】【者】【 】【张】【泽】【炎】【编】【辑】【 】【赵】【泽】【 】【校】【对】【 】【张】【彦】【君】 说明【今】【年】【是】【3】【G】【元】【年】【,】【而】【做】【为】【通】【信】【行】【业】【知】【名】【企】【业】【思】【科】【在】【缺】【席】【北】【京】【通】【信】【展】【多】【年】【后】【再】【次】【亮】【相】【。】【“】【当】【然】【,】【建】【国】【6】【0】【年】【、】【3】【G】【元】【年】【的】【背】【景】【都】【是】【原】【因】【,】【但】【我】【们】【更】【多】【的】【还】【是】【看】【到】【在】【现】【在】【的】【经】【济】【拐】【点】【中】【的】【机】【会】【,】【我】【们】【也】【在】【准】【备】【新】【一】【轮】【产】【品】【攻】【势】【。】【”】【吴】【世】【楷】【说】【道】【。】 【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【8】【 】【0】【2】【:】【3】【0】【:】【3】【8】【新】【京】【报】【 】【原】【创】【版】【权】【禁】【止】【商】【业】【转】【载】【授】【权】【金】【融】【进】【化】【论】【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【8】【 】【0】【2】【:】【3】【0】【:】【3】【8】【新】【京】【报】 【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【7】【 】【1】【5】【:】【2】【9】【:】【0】【6】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【肖】【玮】【 】【编】【辑】【:】【陈】【诗】【怡】【原】【创】【版】【权】【禁】【止】【商】【业】【转】【载】【授】【权】【视】【频】【|】【直】【击】【獐】【子】【岛】【扇】【贝】【打】【捞】【现】【场】【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【7】【 】【1】【5】【:】【2】【9】【:】【0】【6】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【肖】【玮】【扇】【贝】【“】【一】【死】【再】【死】【”】【,】【上】【市】【公】【司】【獐】【子】【岛】【决】【定】【放】【弃】【旗】【下】【6】【5】【%】【的】【海】【域】【。】【新】【京】【报】【记】【者】【赶】【赴】【辽】【宁】【大】【连】【獐】【子】【岛】【,】【一】【探】【扇】【贝】【生】【死】【究】【竟】【。】【1】【1】【月】【1】【6】【日】【,】【獐】【子】【岛】【组】【织】【记】【者】【与】【专】【家】【出】【海】【观】【看】【此】【次】【扇】【贝】【受】【灾】【海】【域】【。】【现】【场】【,】【记】【者】【与】【专】【家】【不】【在】【同】【一】【艘】【船】【上】【,】【在】【各】【自】【观】【看】【2】【6】【号】【受】【灾】【点】【后】【,】【獐】【子】【岛】【董】【秘】【打】【电】【话】【给】【记】【者】【船】【上】【工】【作】【人】【员】【,】【表】【示】【让】【记】【者】【随】【机】【再】【抽】【选】【一】【个】【点】【。】【随】【后】【,】【记】【者】【抽】【取】【2】【1】【号】【点】【,】【现】【与】【专】【家】【同】【往】【。】【详】【情】【 】【在】【记】【者】【随】【机】【抽】【取】【的】【2】【1】【号】【点】【,】【采】【捕】【人】【员】【没】【有】【进】【行】【现】【场】【分】【拣】【和】【称】【重】【,】【采】【捕】【船】【停】【留】【时】【间】【短】【,】【引】【起】【现】【场】【记】【者】【质】【疑】【。】【獐】【子】【岛】【人】【员】【解】【释】【称】【,】【“】【专】【家】【急】【着】【去】【下】【一】【个】【点】【(】【即】【7】【2】【号】【点】【)】【。】【”】【随】【后】【,】【獐】【子】【岛】【人】【员】【发】【给】【新】【京】【报】【记】【者】【2】【1】【号】【点】【的】【抽】【测】【数】【据】【和】【现】【场】【图】【,】【该】【点】【共】【收】【获】【活】【扇】【贝】【1】【8】【.】【5】【公】【斤】【。】【回】【到】【獐】【子】【岛】【码】【头】【后】【,】【当】【记】【者】【提】【出】【与】【专】【家】【采】【访】【时】【,】【獐】【子】【岛】【人】【员】【表】【示】【专】【家】【已】【经】【走】【了】【。】【详】【情】【 】【记】【者】【 】【肖】【玮】【 】【编】【辑】【 】【陈】【诗】【怡】【 】【赵】【泽】【 】【校】【对】【 】【柳】【宝】【庆】 到 【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【8】【 】【0】【7】【:】【2】【9】【:】【4】【9】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【张】【泽】【炎】【 】【编】【辑】【:】【赵】【泽】【原】【创】【版】【权】【禁】【止】【商】【业】【转】【载】【授】【权】【业】【绩】【增】【速】【骤】【降】【、】【库】【存】【高】【企】【,】【二】【度】【I】【P】【O】【的】【丽】【人】【丽】【妆】【胜】【算】【几】【何】【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【8】【 】【0】【7】【:】【2】【9】【:】【4】【9】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【张】【泽】【炎】【公】【司】【为】【6】【0】【多】【个】【化】【妆】【品】【品】【牌】【天】【猫】【店】【幕】【后】【推】【手】【,】【高】【存】【货】【低】【毛】【利】【的】【“】【网】【络】【零】【售】【商】【”】【模】【式】【导】【致】【公】【司】【应】【收】【账】【款】【高】【企】【。】【曾】【豪】【掷】【2】【2】【0】【0】【万】【拍】【下】【P】【a】【p】【i】【酱】【的】【视】【频】【广】【告】【、】【6】【0】【多】【个】【化】【妆】【品】【品】【牌】【天】【猫】【店】【的】【幕】【后】【推】【手】【,】【上】【海】【丽】【人】【丽】【妆】【化】【妆】【品】【股】【份】【有】【限】【公】【司】【(】【下】【称】【“】【丽】【人】【丽】【妆】【”】【)】【暌】【违】【近】【两】【年】【后】【,】【再】【度】【叩】【击】【A】【股】【大】【门】【。】【近】【日】【,】【证】【监】【会】【网】【站】【披】【露】【了】【丽】【人】【丽】【妆】【首】【次】【公】【开】【发】【行】【股】【票】【招】【股】【说】【明】【书】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【公】【司】【拟】【登】【陆】【上】【交】【所】【,】【广】【发】【证】【券】【为】【其】【保】【荐】【机】【构】【,】【与】【华】【泰】【联】【合】【证】【券】【一】【起】【为】【联】【席】【主】【承】【销】【商】【。】【成】【立】【于】【2】【0】【1】【0】【年】【的】【丽】【人】【丽】【妆】【是】【兰】【蔻】【、】【希】【思】【黎】【、】【雪】【花】【秀】【、】【兰】【芝】【等】【众】【多】【化】【妆】【品】【品】【牌】【在】【中】【国】【的】【电】【商】【代】【运】【营】【商】【。】【早】【在】【2】【0】【1】【6】【年】【8】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【便】【向】【证】【监】【会】【提】【交】【了】【招】【股】【书】【,】【但】【2】【0】【1】【8】【年】【1】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【出】【现】【在】【I】【P】【O】【被】【否】【名】【单】【中】【。】【彼】【时】【业】【界】【普】【遍】【认】【为】【,】【对】【于】【阿】【里】【的】【过】【度】【“】【依】【赖】【”】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【首】【次】【上】【市】【失】【败】【的】【绊】【脚】【石】【。】【近】【两】【年】【后】【的】【今】【天】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【仍】【未】【摆】【脱】【对】【阿】【里】【的】【依】【赖】【,】【而】【高】【存】【货】【、】【低】【毛】【利】【的】【“】【网】【络】【零】【售】【商】【”】【模】【式】【,】【使】【得】【该】【公】【司】【应】【收】【账】【款】【逐】【年】【增】【加】【。】【再】【度】【闯】【关】【A】【股】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【胜】【算】【几】【何】【?】【业】【绩】【增】【速】【骤】【降】【,】【与】【欧】【莱】【雅】【兰】【蔻】【等】【“】【说】【散】【就】【散】【”】【公】【开】【资】【料】【显】【示】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【前】【身】【为】【上】【海】【丽】【人】【丽】【妆】【化】【妆】【品】【有】【限】【公】【司】【(】【下】【称】【“】【丽】【人】【有】【限】【”】【)】【,】【成】【立】【于】【2】【0】【1】【0】【年】【5】【月】【。】【该】【公】【司】【是】【化】【妆】【品】【零】【售】【服】【务】【商】【,】【为】【品】【牌】【方】【提】【供】【全】【链】【路】【网】【络】【零】【售】【综】【合】【服】【务】【。】【丽】【人】【丽】【妆】【主】【要】【从】【事】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【和】【品】【牌】【营】【销】【运】【营】【服】【务】【,】【其】【中】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【是】【核】【心】【业】【务】【,】【主】【要】【通】【过】【天】【猫】【和】【淘】【宝】【开】【展】【电】【商】【服】【务】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【8】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【证】【监】【会】【网】【站】【上】【预】【披】【露】【了】【I】【P】【O】【招】【股】【书】【。】【不】【过】【,】【2】【0】【1】【8】【年】【1】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【出】【现】【在】【I】【P】【O】【被】【否】【名】【单】【中】【。】【关】【于】【I】【P】【O】【被】【否】【的】【原】【因】【,】【发】【审】【委】【当】【时】【给】【出】【的】【意】【见】【为】【“】【对】【天】【猫】【/】【淘】【宝】【平】【台】【构】【成】【重】【大】【依】【赖】【,】【质】【疑】【经】【营】【模】【式】【和】【盈】【利】【模】【式】【的】【可】【持】【续】【性】【,】【质】【疑】【返】【利】【会】【计】【处】【理】【不】【符】【合】【会】【计】【准】【则】【、】【返】【利】【跨】【期】【核】【算】【、】【返】【利】【计】【提】【是】【否】【合】【理】【等】【。】【”】【上】【次】【冲】【击】【I】【P】【O】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【拟】【募】【集】【3】【亿】【元】【,】【其】【中】【1】【.】【8】【亿】【元】【用】【于】【收】【购】【上】【海】【联】【恩】【贸】【易】【发】【展】【股】【份】【有】【限】【公】【司】【(】【下】【称】【“】【上】【海】【联】【恩】【”】【)】【5】【1】【%】【股】【权】【。】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【之】【前】【丽】【人】【丽】【妆】【曾】【以】【1】【5】【倍】【的】【超】【高】【溢】【价】【收】【购】【了】【上】【海】【联】【恩】【4】【9】【%】【股】【权】【,】【此】【次】【交】【易】【也】【遭】【到】【了】【质】【疑】【。】【时】【隔】【近】【两】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【卷】【土】【重】【来】【。】【此】【次】【丽】【人】【丽】【妆】【计】【划】【募】【集】【5】【.】【8】【6】【亿】【元】【,】【其】【中】【2】【.】【6】【8】【亿】【元】【用】【于】【品】【牌】【推】【广】【与】【渠】【道】【建】【设】【项】【目】【、】【6】【6】【8】【3】【.】【3】【1】【万】【元】【用】【于】【数】【据】【中】【心】【建】【设】【及】【信】【息】【系】【统】【升】【级】【项】【、】【1】【.】【3】【1】【亿】【元】【用】【于】【综】【合】【服】【务】【中】【心】【建】【设】【项】【目】【,】【剩】【余】【1】【.】【2】【亿】【元】【用】【于】【补】【充】【流】【动】【资】【金】【。】【招】【股】【说】【明】【书】【显】【示】【,】【截】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【6】【月】【3】【0】【日】【,】【公】【司】【已】【经】【和】【美】【宝】【莲】【、】【施】【华】【蔻】【、】【兰】【芝】【等】【超】【过】【6】【0】【个】【品】【牌】【达】【成】【合】【作】【关】【系】【。】【也】【就】【是】【说】【,】【这】【6】【0】【多】【个】【国】【际】【知】【名】【品】【牌】【的】【天】【猫】【店】【,】【真】【正】【的】【幕】【后】【推】【手】【实】【际】【上】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【。】【虽】【然】【也】【有】【品】【牌】【营】【销】【运】【营】【服】【务】【,】【但】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【主】【营】【业】【务】【是】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【分】【别】【实】【现】【营】【收】【2】【0】【.】【1】【6】【亿】【元】【、】【3】【4】【.】【2】【亿】【元】【、】【3】【6】【.】【1】【5】【亿】【元】【和】【1】【6】【.】【5】【7】【亿】【元】【,】【净】【利】【润】【分】【别】【为】【8】【0】【7】【0】【万】【元】【、】【2】【.】【2】【6】【亿】【元】【、】【2】【.】【5】【1】【亿】【元】【和】【1】【.】【5】【1】【亿】【元】【。】【其】【中】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【收】【入】【占】【营】【业】【收】【入】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【9】【4】【.】【8】【6】【%】【、】【9】【2】【.】【2】【1】【%】【、】【9】【2】【.】【5】【5】【%】【及】【9】【4】【.】【5】【0】【%】【。】【虽】【然】【营】【收】【和】【利】【润】【整】【体】【保】【持】【增】【长】【态】【势】【,】【但】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【业】【绩】【正】【在】【遭】【遇】【考】【验】【。】【数】【据】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【4】【年】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【,】【该】【公】【司】【营】【收】【同】【期】【增】【长】【了】【8】【7】【.】【4】【0】【%】【、】【7】【0】【.】【0】【9】【%】【、】【6】【5】【.】【6】【0】【%】【、】【6】【9】【.】【6】【7】【%】【、】【5】【.】【6】【9】【%】【;】【同】【期】【净】【利】【润】【同】【比】【增】【长】【1】【1】【.】【5】【0】【%】【、】【4】【7】【5】【.】【6】【8】【%】【、】【1】【4】【6】【.】【7】【1】【%】【、】【1】【7】【9】【.】【6】【3】【%】【和】【1】【1】【.】【5】【3】【%】【,】【2】【0】【1】【8】【年】【业】【绩】【增】【速】【下】【滑】【明】【显】【。】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【招】【股】【书】【中】【表】【示】【,】【与】【超】【过】【6】【0】【个】【品】【牌】【达】【成】【合】【作】【关】【系】【,】【但】【该】【公】【司】【的】【营】【收】【主】【要】【集】【中】【于】【前】【十】【大】【品】【牌】【店】【铺】【的】【销】【售】【收】【入】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【公】【司】【电】【商】【零】【售】【模】【式】【下】【前】【十】【大】【品】【牌】【店】【铺】【销】【售】【收】【入】【占】【公】【司】【营】【业】【收】【入】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【6】【7】【.】【5】【8】【%】【、】【7】【1】【.】【5】【0】【%】【、】【6】【9】【.】【8】【9】【%】【及】【7】【4】【.】【6】【1】【%】【。】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【有】【时】【也】【面】【临】【客】【户】【流】【失】【的】【问】【题】【。】【例】【如】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【和】【2】【0】【1】【7】【年】【,】【兰】【蔻】【品】【牌】【的】【销】【售】【收】【入】【在】【总】【营】【收】【中】【的】【占】【比】【均】【位】【列】【第】【一】【,】【但】【2】【0】【1】【8】【年】【8】【月】【双】【方】【却】【终】【止】【了】【业】【务】【合】【作】【。】【不】【仅】【如】【此】【,】【2】【0】【1】【9】【年】【8】【月】【起】【,】【美】【宝】【莲】【品】【牌】【由】【授】【权】【丽】【人】【丽】【妆】【运】【营】【美】【宝】【莲】【品】【牌】【官】【方】【旗】【舰】【店】【,】【变】【更】【为】【授】【权】【公】【司】【通】【过】【丽】【人】【丽】【妆】【官】【方】【旗】【舰】【店】【销】【售】【美】【宝】【莲】【产】【品】【。】【在】【招】【股】【书】【中】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【表】【示】【,】【自】【2】【0】【1】【6】【年】【以】【来】【,】【多】【数】【品】【牌】【与】【公】【司】【保】【持】【了】【较】【为】【稳】【定】【的】【合】【作】【关】【系】【,】【但】【也】【存】【在】【巴】【黎】【欧】【莱】【雅】【旗】【下】【兰】【蔻】【、】【巴】【黎】【欧】【莱】【雅】【等】【品】【牌】【因】【自】【建】【销】【售】【团】【队】【、】【调】【整】【线】【上】【销】【售】【渠】【道】【、】【市】【场】【竞】【争】【等】【原】【因】【,】【双】【方】【终】【止】【合】【作】【。】【“】【买】【断】【”】【导】【致】【存】【货】【高】【企】【,】【应】【收】【账】【款】【居】【高】【不】【下】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【在】【招】【股】【书】【中】【,】【公】【司】【表】【示】【,】【其】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【是】【指】【公】【司】【与】【化】【妆】【品】【等】【产】【品】【的】【品】【牌】【方】【签】【订】【销】【售】【协】【议】【,】【以】【买】【断】【方】【式】【向】【品】【牌】【方】【或】【者】【其】【国】【内】【总】【代】【理】【采】【购】【产】【品】【,】【主】【要】【在】【电】【商】【平】【台】【开】【设】【品】【牌】【官】【方】【旗】【舰】【店】【,】【以】【网】【络】【零】【售】【的】【方】【式】【把】【产】【品】【销】【售】【给】【终】【端】【消】【费】【者】【。】【“】【买】【断】【式】【”】【则】【意】【味】【着】【先】【囤】【货】【后】【销】【售】【,】【这】【样】【的】【销】【售】【模】【式】【导】【致】【该】【公】【司】【存】【货】【高】【企】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【存】【货】【账】【面】【价】【值】【分】【别】【为】【3】【.】【8】【8】【亿】【元】【、】【3】【.】【6】【5】【亿】【元】【、】【5】【.】【8】【0】【亿】【元】【,】【占】【总】【资】【产】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【3】【0】【.】【5】【8】【%】【、】【2】【2】【.】【0】【2】【%】【、】【2】【7】【.】【5】【6】【%】【。】【同】【期】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【应】【收】【账】【款】【在】【逐】【年】【增】【多】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【应】【收】【账】【款】【账】【面】【净】【额】【分】【别】【为】【4】【0】【3】【8】【.】【4】【7】【万】【元】【、】【7】【9】【0】【8】【.】【2】【8】【万】【元】【和】【1】【.】【3】【3】【亿】【元】【,】【占】【总】【资】【产】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【3】【.】【1】【8】【%】【、】【4】【.】【7】【7】【%】【和】【6】【.】【3】【0】【%】【。】【这】【样】【的】【经】【营】【模】【式】【导】【致】【丽】【人】【丽】【妆】【经】【营】【活】【动】【产】【生】【的】【现】【金】【流】【量】【金】【额】【告】【急】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【该】【公】【司】【经】【营】【性】【现】【金】【流】【为】【-】【5】【5】【1】【5】【.】【3】【2】【万】【元】【,】【2】【0】【1】【8】【年】【则】【为】【-】【1】【.】【3】【9】【亿】【元】【。】【阿】【里】【“】【依】【赖】【症】【”】【,】【能】【否】【顺】【利】【上】【市】【仍】【存】【挑】【战】【提】【起】【丽】【人】【丽】【妆】【,】【从】【资】【本】【端】【到】【消】【费】【端】【,】【阿】【里】【系】【都】【是】【该】【公】【司】【“】【逃】【不】【开】【的】【结】【”】【。】【企】【查】【查】【显】【示】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【控】【股】【股】【东】【为】【黄】【韬】【,】【持】【股】【比】【例】【为】【3】【7】【.】【2】【2】【%】【;】【阿】【里】【网】【络】【持】【有】【股】【比】【例】【为】【1】【9】【.】【5】【5】【%】【,】【系】【公】【司】【第】【二】【大】【股】【东】【。】【2】【0】【1】【2】【年】【7】【月】【,】【阿】【里】【创】【投】【首】【次】【对】【丽】【人】【有】【限】【股】【权】【投】【资】【,】【出】【资】【5】【6】【4】【.】【5】【万】【元】【认】【购】【新】【增】【的】【注】【册】【资】【本】【。】【2】【0】【1】【5】【年】【,】【阿】【里】【创】【投】【又】【将】【所】【持】【丽】【人】【有】【限】【2】【0】【%】【股】【权】【转】【让】【给】【阿】【里】【网】【络】【;】【同】【年】【,】【阿】【里】【网】【络】【参】【与】【了】【丽】【人】【有】【限】【第】【五】【次】【增】【资】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【2】【月】【5】【日】【,】【丽】【人】【有】【限】【全】【体】【股】【东】【签】【署】【协】【议】【,】【以】【截】【至】【2】【0】【1】【5】【年】【1】【2】【月】【3】【1】【日】【经】【审】【计】【的】【净】【资】【产】【7】【亿】【元】【为】【基】【础】【折】【合】【为】【3】【.】【6】【亿】【股】【,】【其】【余】【3】【.】【4】【0】【亿】【元】【计】【入】【资】【本】【公】【积】【,】【丽】【人】【有】【限】【整】【体】【变】【更】【为】【股】【份】【公】【司】【,】【自】【此】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【正】【式】【拉】【开】【了】【冲】【刺】【A】【股】【的】【序】【幕】【。】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【系】【的】【依】【赖】【不】【仅】【体】【现】【在】【资】【本】【端】【。】【在】【招】【股】【书】【中】【,】【公】【司】【坦】【承】【主】【要】【通】【过】【天】【猫】【和】【阿】【里】【开】【展】【电】【商】【业】【务】【。】【2】【0】【1】【8】【年】【度】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【天】【猫】【平】【台】【的】【销】【售】【金】【额】【为】【3】【3】【.】【4】【2】【亿】【元】【,】【占】【该】【公】【司】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【总】【销】【售】【的】【9】【9】【.】【8】【8】【%】【;】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【这】【一】【比】【例】【为】【9】【9】【.】【9】【5】【%】【。】【而】【公】【司】【自】【有】【平】【台】【、】【品】【牌】【官】【方】【商】【城】【、】【亚】【马】【逊】【、】【蘑】【菇】【街】【等】【平】【台】【的】【销】【售】【占】【比】【均】【小】【于】【0】【.】【0】【5】【%】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【提】【供】【的】【另】【一】【服】【务】【品】【牌】【营】【销】【运】【营】【服】【务】【中】【,】【天】【猫】【平】【台】【的】【销】【售】【金】【额】【占】【比】【分】【别】【为】【1】【0】【0】【%】【、】【9】【8】【.】【9】【8】【%】【、】【9】【9】【.】【4】【7】【%】【和】【9】【8】【.】【6】【6】【%】【。】【虽】【然】【公】【司】【表】【示】【,】【在】【进】【一】【步】【拓】【展】【天】【猫】【平】【台】【业】【务】【的】【同】【时】【,】【公】【司】【亦】【积】【极】【开】【拓】【包】【括】【拼】【多】【多】【、】【小】【红】【书】【等】【其】【他】【电】【商】【平】【台】【业】【务】【,】【且】【上】【市】【平】【台】【已】【经】【于】【报】【告】【期】【内】【产】【生】【销】【售】【收】【入】【,】【但】【是】【此】【次】【“】【卷】【土】【重】【来】【”】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【系】【的】【依】【赖】【似】【乎】【并】【没】【有】【改】【善】【。】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【广】【告】【推】【广】【费】【用】【分】【别】【为】【1】【.】【7】【9】【亿】【元】【、】【2】【.】【5】【8】【亿】【元】【、】【3】【.】【4】【3】【亿】【元】【和】【1】【.】【4】【2】【亿】【元】【,】【支】【付】【平】【台】【运】【营】【费】【用】【分】【别】【为】【0】【.】【8】【8】【亿】【元】【、】【1】【.】【4】【3】【亿】【元】【、】【1】【.】【9】【7】【亿】【元】【和】【1】【.】【0】【2】【亿】【元】【。】【此】【外】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【阿】【里】【的】【平】【台】【运】【营】【费】【用】【占】【同】【类】【型】【交】【易】【比】【逐】【年】【升】【高】【,】【从】【2】【0】【1】【6】【年】【的】【8】【8】【.】【4】【7】【%】【一】【路】【攀】【升】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【的】【9】【3】【.】【3】【3】【%】【。】【实】【际】【上】【,】【在】【丽】【人】【丽】【妆】【第】【一】【次】【I】【P】【O】【被】【否】【的】【时】【候】【,】【业】【界】【普】【遍】【认】【为】【,】【对】【于】【阿】【里】【的】【过】【度】【“】【依】【赖】【”】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【首】【次】【上】【市】【失】【败】【的】【绊】【脚】【石】【。】【不】【过】【,】【电】【商】【分】【析】【师】【李】【成】【东】【表】【示】【:】【“】【丽】【人】【丽】【妆】【I】【P】【O】【面】【临】【最】【大】【的】【障】【碍】【并】【非】【是】【对】【阿】【里】【系】【的】【依】【赖】【,】【而】【是】【公】【司】【本】【身】【的】【业】【绩】【和】【发】【展】【情】【况】【。】【如】【何】【增】【强】【客】【户】【黏】【性】【、】【面】【对】【大】【品】【牌】【流】【失】【所】【带】【来】【的】【业】【绩】【震】【动】【,】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【最】【大】【的】【挑】【战】【。】【”】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【系】【是】【否】【存】【在】【过】【度】【依】【赖】【?】【而】【公】【司】【又】【将】【怎】【样】【面】【对】【大】【品】【牌】【流】【失】【所】【带】【来】【的】【业】【绩】【震】【动】【?】【1】【1】【月】【1】【5】【日】【,】【新】【京】【报】【记】【者】【致】【电】【该】【公】【司】【,】【但】【截】【至】【发】【稿】【未】【能】【与】【公】【司】【取】【得】【联】【系】【。】【此】【外】【,】【企】【查】【查】【显】【示】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【涉】【及】【的】【法】【律】【诉】【讼】【共】【2】【1】【条】【,】【包】【括】【销】【售】【标】【签】【不】【符】【合】【规】【定】【的】【化】【妆】【品】【、】【违】【反】【广】【告】【法】【等】【。】【上】【次】【“】【铩】【羽】【而】【归】【”】【后】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【的】【依】【赖】【及】【高】【存】【货】【导】【致】【的】【现】【金】【流】【告】【急】【等】【问】【题】【并】【未】【有】【太】【大】【改】【变】【,】【此】【次】【是】【否】【能】【幸】【运】【过】【会】【、】【顺】【利】【登】【陆】【A】【股】【,】【对】【丽】【人】【丽】【妆】【还】【是】【一】【个】【挑】【战】【。】【新】【京】【报】【记】【者】【 】【张】【泽】【炎】【编】【辑】【 】【赵】【泽】【 】【校】【对】【 】【张】【彦】【君】 【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【7】【 】【1】【5】【:】【2】【9】【:】【0】【6】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【肖】【玮】【 】【编】【辑】【:】【陈】【诗】【怡】【原】【创】【版】【权】【禁】【止】【商】【业】【转】【载】【授】【权】【视】【频】【|】【直】【击】【獐】【子】【岛】【扇】【贝】【打】【捞】【现】【场】【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【7】【 】【1】【5】【:】【2】【9】【:】【0】【6】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【肖】【玮】【扇】【贝】【“】【一】【死】【再】【死】【”】【,】【上】【市】【公】【司】【獐】【子】【岛】【决】【定】【放】【弃】【旗】【下】【6】【5】【%】【的】【海】【域】【。】【新】【京】【报】【记】【者】【赶】【赴】【辽】【宁】【大】【连】【獐】【子】【岛】【,】【一】【探】【扇】【贝】【生】【死】【究】【竟】【。】【1】【1】【月】【1】【6】【日】【,】【獐】【子】【岛】【组】【织】【记】【者】【与】【专】【家】【出】【海】【观】【看】【此】【次】【扇】【贝】【受】【灾】【海】【域】【。】【现】【场】【,】【记】【者】【与】【专】【家】【不】【在】【同】【一】【艘】【船】【上】【,】【在】【各】【自】【观】【看】【2】【6】【号】【受】【灾】【点】【后】【,】【獐】【子】【岛】【董】【秘】【打】【电】【话】【给】【记】【者】【船】【上】【工】【作】【人】【员】【,】【表】【示】【让】【记】【者】【随】【机】【再】【抽】【选】【一】【个】【点】【。】【随】【后】【,】【记】【者】【抽】【取】【2】【1】【号】【点】【,】【现】【与】【专】【家】【同】【往】【。】【详】【情】【 】【在】【记】【者】【随】【机】【抽】【取】【的】【2】【1】【号】【点】【,】【采】【捕】【人】【员】【没】【有】【进】【行】【现】【场】【分】【拣】【和】【称】【重】【,】【采】【捕】【船】【停】【留】【时】【间】【短】【,】【引】【起】【现】【场】【记】【者】【质】【疑】【。】【獐】【子】【岛】【人】【员】【解】【释】【称】【,】【“】【专】【家】【急】【着】【去】【下】【一】【个】【点】【(】【即】【7】【2】【号】【点】【)】【。】【”】【随】【后】【,】【獐】【子】【岛】【人】【员】【发】【给】【新】【京】【报】【记】【者】【2】【1】【号】【点】【的】【抽】【测】【数】【据】【和】【现】【场】【图】【,】【该】【点】【共】【收】【获】【活】【扇】【贝】【1】【8】【.】【5】【公】【斤】【。】【回】【到】【獐】【子】【岛】【码】【头】【后】【,】【当】【记】【者】【提】【出】【与】【专】【家】【采】【访】【时】【,】【獐】【子】【岛】【人】【员】【表】【示】【专】【家】【已】【经】【走】【了】【。】【详】【情】【 】【记】【者】【 】【肖】【玮】【 】【编】【辑】【 】【陈】【诗】【怡】【 】【赵】【泽】【 】【校】【对】【 】【柳】【宝】【庆】 到 【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【8】【 】【0】【7】【:】【2】【9】【:】【4】【9】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【张】【泽】【炎】【 】【编】【辑】【:】【赵】【泽】【原】【创】【版】【权】【禁】【止】【商】【业】【转】【载】【授】【权】【业】【绩】【增】【速】【骤】【降】【、】【库】【存】【高】【企】【,】【二】【度】【I】【P】【O】【的】【丽】【人】【丽】【妆】【胜】【算】【几】【何】【2】【0】【1】【9】【-】【1】【1】【-】【1】【8】【 】【0】【7】【:】【2】【9】【:】【4】【9】【新】【京】【报】【 】【记】【者】【:】【张】【泽】【炎】【公】【司】【为】【6】【0】【多】【个】【化】【妆】【品】【品】【牌】【天】【猫】【店】【幕】【后】【推】【手】【,】【高】【存】【货】【低】【毛】【利】【的】【“】【网】【络】【零】【售】【商】【”】【模】【式】【导】【致】【公】【司】【应】【收】【账】【款】【高】【企】【。】【曾】【豪】【掷】【2】【2】【0】【0】【万】【拍】【下】【P】【a】【p】【i】【酱】【的】【视】【频】【广】【告】【、】【6】【0】【多】【个】【化】【妆】【品】【品】【牌】【天】【猫】【店】【的】【幕】【后】【推】【手】【,】【上】【海】【丽】【人】【丽】【妆】【化】【妆】【品】【股】【份】【有】【限】【公】【司】【(】【下】【称】【“】【丽】【人】【丽】【妆】【”】【)】【暌】【违】【近】【两】【年】【后】【,】【再】【度】【叩】【击】【A】【股】【大】【门】【。】【近】【日】【,】【证】【监】【会】【网】【站】【披】【露】【了】【丽】【人】【丽】【妆】【首】【次】【公】【开】【发】【行】【股】【票】【招】【股】【说】【明】【书】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【公】【司】【拟】【登】【陆】【上】【交】【所】【,】【广】【发】【证】【券】【为】【其】【保】【荐】【机】【构】【,】【与】【华】【泰】【联】【合】【证】【券】【一】【起】【为】【联】【席】【主】【承】【销】【商】【。】【成】【立】【于】【2】【0】【1】【0】【年】【的】【丽】【人】【丽】【妆】【是】【兰】【蔻】【、】【希】【思】【黎】【、】【雪】【花】【秀】【、】【兰】【芝】【等】【众】【多】【化】【妆】【品】【品】【牌】【在】【中】【国】【的】【电】【商】【代】【运】【营】【商】【。】【早】【在】【2】【0】【1】【6】【年】【8】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【便】【向】【证】【监】【会】【提】【交】【了】【招】【股】【书】【,】【但】【2】【0】【1】【8】【年】【1】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【出】【现】【在】【I】【P】【O】【被】【否】【名】【单】【中】【。】【彼】【时】【业】【界】【普】【遍】【认】【为】【,】【对】【于】【阿】【里】【的】【过】【度】【“】【依】【赖】【”】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【首】【次】【上】【市】【失】【败】【的】【绊】【脚】【石】【。】【近】【两】【年】【后】【的】【今】【天】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【仍】【未】【摆】【脱】【对】【阿】【里】【的】【依】【赖】【,】【而】【高】【存】【货】【、】【低】【毛】【利】【的】【“】【网】【络】【零】【售】【商】【”】【模】【式】【,】【使】【得】【该】【公】【司】【应】【收】【账】【款】【逐】【年】【增】【加】【。】【再】【度】【闯】【关】【A】【股】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【胜】【算】【几】【何】【?】【业】【绩】【增】【速】【骤】【降】【,】【与】【欧】【莱】【雅】【兰】【蔻】【等】【“】【说】【散】【就】【散】【”】【公】【开】【资】【料】【显】【示】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【前】【身】【为】【上】【海】【丽】【人】【丽】【妆】【化】【妆】【品】【有】【限】【公】【司】【(】【下】【称】【“】【丽】【人】【有】【限】【”】【)】【,】【成】【立】【于】【2】【0】【1】【0】【年】【5】【月】【。】【该】【公】【司】【是】【化】【妆】【品】【零】【售】【服】【务】【商】【,】【为】【品】【牌】【方】【提】【供】【全】【链】【路】【网】【络】【零】【售】【综】【合】【服】【务】【。】【丽】【人】【丽】【妆】【主】【要】【从】【事】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【和】【品】【牌】【营】【销】【运】【营】【服】【务】【,】【其】【中】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【是】【核】【心】【业】【务】【,】【主】【要】【通】【过】【天】【猫】【和】【淘】【宝】【开】【展】【电】【商】【服】【务】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【8】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【证】【监】【会】【网】【站】【上】【预】【披】【露】【了】【I】【P】【O】【招】【股】【书】【。】【不】【过】【,】【2】【0】【1】【8】【年】【1】【月】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【出】【现】【在】【I】【P】【O】【被】【否】【名】【单】【中】【。】【关】【于】【I】【P】【O】【被】【否】【的】【原】【因】【,】【发】【审】【委】【当】【时】【给】【出】【的】【意】【见】【为】【“】【对】【天】【猫】【/】【淘】【宝】【平】【台】【构】【成】【重】【大】【依】【赖】【,】【质】【疑】【经】【营】【模】【式】【和】【盈】【利】【模】【式】【的】【可】【持】【续】【性】【,】【质】【疑】【返】【利】【会】【计】【处】【理】【不】【符】【合】【会】【计】【准】【则】【、】【返】【利】【跨】【期】【核】【算】【、】【返】【利】【计】【提】【是】【否】【合】【理】【等】【。】【”】【上】【次】【冲】【击】【I】【P】【O】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【拟】【募】【集】【3】【亿】【元】【,】【其】【中】【1】【.】【8】【亿】【元】【用】【于】【收】【购】【上】【海】【联】【恩】【贸】【易】【发】【展】【股】【份】【有】【限】【公】【司】【(】【下】【称】【“】【上】【海】【联】【恩】【”】【)】【5】【1】【%】【股】【权】【。】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【之】【前】【丽】【人】【丽】【妆】【曾】【以】【1】【5】【倍】【的】【超】【高】【溢】【价】【收】【购】【了】【上】【海】【联】【恩】【4】【9】【%】【股】【权】【,】【此】【次】【交】【易】【也】【遭】【到】【了】【质】【疑】【。】【时】【隔】【近】【两】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【卷】【土】【重】【来】【。】【此】【次】【丽】【人】【丽】【妆】【计】【划】【募】【集】【5】【.】【8】【6】【亿】【元】【,】【其】【中】【2】【.】【6】【8】【亿】【元】【用】【于】【品】【牌】【推】【广】【与】【渠】【道】【建】【设】【项】【目】【、】【6】【6】【8】【3】【.】【3】【1】【万】【元】【用】【于】【数】【据】【中】【心】【建】【设】【及】【信】【息】【系】【统】【升】【级】【项】【、】【1】【.】【3】【1】【亿】【元】【用】【于】【综】【合】【服】【务】【中】【心】【建】【设】【项】【目】【,】【剩】【余】【1】【.】【2】【亿】【元】【用】【于】【补】【充】【流】【动】【资】【金】【。】【招】【股】【说】【明】【书】【显】【示】【,】【截】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【6】【月】【3】【0】【日】【,】【公】【司】【已】【经】【和】【美】【宝】【莲】【、】【施】【华】【蔻】【、】【兰】【芝】【等】【超】【过】【6】【0】【个】【品】【牌】【达】【成】【合】【作】【关】【系】【。】【也】【就】【是】【说】【,】【这】【6】【0】【多】【个】【国】【际】【知】【名】【品】【牌】【的】【天】【猫】【店】【,】【真】【正】【的】【幕】【后】【推】【手】【实】【际】【上】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【。】【虽】【然】【也】【有】【品】【牌】【营】【销】【运】【营】【服】【务】【,】【但】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【主】【营】【业】【务】【是】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【分】【别】【实】【现】【营】【收】【2】【0】【.】【1】【6】【亿】【元】【、】【3】【4】【.】【2】【亿】【元】【、】【3】【6】【.】【1】【5】【亿】【元】【和】【1】【6】【.】【5】【7】【亿】【元】【,】【净】【利】【润】【分】【别】【为】【8】【0】【7】【0】【万】【元】【、】【2】【.】【2】【6】【亿】【元】【、】【2】【.】【5】【1】【亿】【元】【和】【1】【.】【5】【1】【亿】【元】【。】【其】【中】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【收】【入】【占】【营】【业】【收】【入】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【9】【4】【.】【8】【6】【%】【、】【9】【2】【.】【2】【1】【%】【、】【9】【2】【.】【5】【5】【%】【及】【9】【4】【.】【5】【0】【%】【。】【虽】【然】【营】【收】【和】【利】【润】【整】【体】【保】【持】【增】【长】【态】【势】【,】【但】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【业】【绩】【正】【在】【遭】【遇】【考】【验】【。】【数】【据】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【4】【年】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【,】【该】【公】【司】【营】【收】【同】【期】【增】【长】【了】【8】【7】【.】【4】【0】【%】【、】【7】【0】【.】【0】【9】【%】【、】【6】【5】【.】【6】【0】【%】【、】【6】【9】【.】【6】【7】【%】【、】【5】【.】【6】【9】【%】【;】【同】【期】【净】【利】【润】【同】【比】【增】【长】【1】【1】【.】【5】【0】【%】【、】【4】【7】【5】【.】【6】【8】【%】【、】【1】【4】【6】【.】【7】【1】【%】【、】【1】【7】【9】【.】【6】【3】【%】【和】【1】【1】【.】【5】【3】【%】【,】【2】【0】【1】【8】【年】【业】【绩】【增】【速】【下】【滑】【明】【显】【。】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【招】【股】【书】【中】【表】【示】【,】【与】【超】【过】【6】【0】【个】【品】【牌】【达】【成】【合】【作】【关】【系】【,】【但】【该】【公】【司】【的】【营】【收】【主】【要】【集】【中】【于】【前】【十】【大】【品】【牌】【店】【铺】【的】【销】【售】【收】【入】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【公】【司】【电】【商】【零】【售】【模】【式】【下】【前】【十】【大】【品】【牌】【店】【铺】【销】【售】【收】【入】【占】【公】【司】【营】【业】【收】【入】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【6】【7】【.】【5】【8】【%】【、】【7】【1】【.】【5】【0】【%】【、】【6】【9】【.】【8】【9】【%】【及】【7】【4】【.】【6】【1】【%】【。】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【有】【时】【也】【面】【临】【客】【户】【流】【失】【的】【问】【题】【。】【例】【如】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【和】【2】【0】【1】【7】【年】【,】【兰】【蔻】【品】【牌】【的】【销】【售】【收】【入】【在】【总】【营】【收】【中】【的】【占】【比】【均】【位】【列】【第】【一】【,】【但】【2】【0】【1】【8】【年】【8】【月】【双】【方】【却】【终】【止】【了】【业】【务】【合】【作】【。】【不】【仅】【如】【此】【,】【2】【0】【1】【9】【年】【8】【月】【起】【,】【美】【宝】【莲】【品】【牌】【由】【授】【权】【丽】【人】【丽】【妆】【运】【营】【美】【宝】【莲】【品】【牌】【官】【方】【旗】【舰】【店】【,】【变】【更】【为】【授】【权】【公】【司】【通】【过】【丽】【人】【丽】【妆】【官】【方】【旗】【舰】【店】【销】【售】【美】【宝】【莲】【产】【品】【。】【在】【招】【股】【书】【中】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【表】【示】【,】【自】【2】【0】【1】【6】【年】【以】【来】【,】【多】【数】【品】【牌】【与】【公】【司】【保】【持】【了】【较】【为】【稳】【定】【的】【合】【作】【关】【系】【,】【但】【也】【存】【在】【巴】【黎】【欧】【莱】【雅】【旗】【下】【兰】【蔻】【、】【巴】【黎】【欧】【莱】【雅】【等】【品】【牌】【因】【自】【建】【销】【售】【团】【队】【、】【调】【整】【线】【上】【销】【售】【渠】【道】【、】【市】【场】【竞】【争】【等】【原】【因】【,】【双】【方】【终】【止】【合】【作】【。】【“】【买】【断】【”】【导】【致】【存】【货】【高】【企】【,】【应】【收】【账】【款】【居】【高】【不】【下】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【在】【招】【股】【书】【中】【,】【公】【司】【表】【示】【,】【其】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【是】【指】【公】【司】【与】【化】【妆】【品】【等】【产】【品】【的】【品】【牌】【方】【签】【订】【销】【售】【协】【议】【,】【以】【买】【断】【方】【式】【向】【品】【牌】【方】【或】【者】【其】【国】【内】【总】【代】【理】【采】【购】【产】【品】【,】【主】【要】【在】【电】【商】【平】【台】【开】【设】【品】【牌】【官】【方】【旗】【舰】【店】【,】【以】【网】【络】【零】【售】【的】【方】【式】【把】【产】【品】【销】【售】【给】【终】【端】【消】【费】【者】【。】【“】【买】【断】【式】【”】【则】【意】【味】【着】【先】【囤】【货】【后】【销】【售】【,】【这】【样】【的】【销】【售】【模】【式】【导】【致】【该】【公】【司】【存】【货】【高】【企】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【存】【货】【账】【面】【价】【值】【分】【别】【为】【3】【.】【8】【8】【亿】【元】【、】【3】【.】【6】【5】【亿】【元】【、】【5】【.】【8】【0】【亿】【元】【,】【占】【总】【资】【产】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【3】【0】【.】【5】【8】【%】【、】【2】【2】【.】【0】【2】【%】【、】【2】【7】【.】【5】【6】【%】【。】【同】【期】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【应】【收】【账】【款】【在】【逐】【年】【增】【多】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【8】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【应】【收】【账】【款】【账】【面】【净】【额】【分】【别】【为】【4】【0】【3】【8】【.】【4】【7】【万】【元】【、】【7】【9】【0】【8】【.】【2】【8】【万】【元】【和】【1】【.】【3】【3】【亿】【元】【,】【占】【总】【资】【产】【的】【比】【例】【分】【别】【为】【3】【.】【1】【8】【%】【、】【4】【.】【7】【7】【%】【和】【6】【.】【3】【0】【%】【。】【这】【样】【的】【经】【营】【模】【式】【导】【致】【丽】【人】【丽】【妆】【经】【营】【活】【动】【产】【生】【的】【现】【金】【流】【量】【金】【额】【告】【急】【。】【招】【股】【书】【显】【示】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【该】【公】【司】【经】【营】【性】【现】【金】【流】【为】【-】【5】【5】【1】【5】【.】【3】【2】【万】【元】【,】【2】【0】【1】【8】【年】【则】【为】【-】【1】【.】【3】【9】【亿】【元】【。】【阿】【里】【“】【依】【赖】【症】【”】【,】【能】【否】【顺】【利】【上】【市】【仍】【存】【挑】【战】【提】【起】【丽】【人】【丽】【妆】【,】【从】【资】【本】【端】【到】【消】【费】【端】【,】【阿】【里】【系】【都】【是】【该】【公】【司】【“】【逃】【不】【开】【的】【结】【”】【。】【企】【查】【查】【显】【示】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【控】【股】【股】【东】【为】【黄】【韬】【,】【持】【股】【比】【例】【为】【3】【7】【.】【2】【2】【%】【;】【阿】【里】【网】【络】【持】【有】【股】【比】【例】【为】【1】【9】【.】【5】【5】【%】【,】【系】【公】【司】【第】【二】【大】【股】【东】【。】【2】【0】【1】【2】【年】【7】【月】【,】【阿】【里】【创】【投】【首】【次】【对】【丽】【人】【有】【限】【股】【权】【投】【资】【,】【出】【资】【5】【6】【4】【.】【5】【万】【元】【认】【购】【新】【增】【的】【注】【册】【资】【本】【。】【2】【0】【1】【5】【年】【,】【阿】【里】【创】【投】【又】【将】【所】【持】【丽】【人】【有】【限】【2】【0】【%】【股】【权】【转】【让】【给】【阿】【里】【网】【络】【;】【同】【年】【,】【阿】【里】【网】【络】【参】【与】【了】【丽】【人】【有】【限】【第】【五】【次】【增】【资】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【2】【月】【5】【日】【,】【丽】【人】【有】【限】【全】【体】【股】【东】【签】【署】【协】【议】【,】【以】【截】【至】【2】【0】【1】【5】【年】【1】【2】【月】【3】【1】【日】【经】【审】【计】【的】【净】【资】【产】【7】【亿】【元】【为】【基】【础】【折】【合】【为】【3】【.】【6】【亿】【股】【,】【其】【余】【3】【.】【4】【0】【亿】【元】【计】【入】【资】【本】【公】【积】【,】【丽】【人】【有】【限】【整】【体】【变】【更】【为】【股】【份】【公】【司】【,】【自】【此】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【正】【式】【拉】【开】【了】【冲】【刺】【A】【股】【的】【序】【幕】【。】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【系】【的】【依】【赖】【不】【仅】【体】【现】【在】【资】【本】【端】【。】【在】【招】【股】【书】【中】【,】【公】【司】【坦】【承】【主】【要】【通】【过】【天】【猫】【和】【阿】【里】【开】【展】【电】【商】【业】【务】【。】【2】【0】【1】【8】【年】【度】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【天】【猫】【平】【台】【的】【销】【售】【金】【额】【为】【3】【3】【.】【4】【2】【亿】【元】【,】【占】【该】【公】【司】【电】【商】【零】【售】【业】【务】【总】【销】【售】【的】【9】【9】【.】【8】【8】【%】【;】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【这】【一】【比】【例】【为】【9】【9】【.】【9】【5】【%】【。】【而】【公】【司】【自】【有】【平】【台】【、】【品】【牌】【官】【方】【商】【城】【、】【亚】【马】【逊】【、】【蘑】【菇】【街】【等】【平】【台】【的】【销】【售】【占】【比】【均】【小】【于】【0】【.】【0】【5】【%】【。】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【提】【供】【的】【另】【一】【服】【务】【品】【牌】【营】【销】【运】【营】【服】【务】【中】【,】【天】【猫】【平】【台】【的】【销】【售】【金】【额】【占】【比】【分】【别】【为】【1】【0】【0】【%】【、】【9】【8】【.】【9】【8】【%】【、】【9】【9】【.】【4】【7】【%】【和】【9】【8】【.】【6】【6】【%】【。】【虽】【然】【公】【司】【表】【示】【,】【在】【进】【一】【步】【拓】【展】【天】【猫】【平】【台】【业】【务】【的】【同】【时】【,】【公】【司】【亦】【积】【极】【开】【拓】【包】【括】【拼】【多】【多】【、】【小】【红】【书】【等】【其】【他】【电】【商】【平】【台】【业】【务】【,】【且】【上】【市】【平】【台】【已】【经】【于】【报】【告】【期】【内】【产】【生】【销】【售】【收】【入】【,】【但】【是】【此】【次】【“】【卷】【土】【重】【来】【”】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【系】【的】【依】【赖】【似】【乎】【并】【没】【有】【改】【善】【。】【值】【得】【注】【意】【的】【是】【,】【2】【0】【1】【6】【年】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【的】【广】【告】【推】【广】【费】【用】【分】【别】【为】【1】【.】【7】【9】【亿】【元】【、】【2】【.】【5】【8】【亿】【元】【、】【3】【.】【4】【3】【亿】【元】【和】【1】【.】【4】【2】【亿】【元】【,】【支】【付】【平】【台】【运】【营】【费】【用】【分】【别】【为】【0】【.】【8】【8】【亿】【元】【、】【1】【.】【4】【3】【亿】【元】【、】【1】【.】【9】【7】【亿】【元】【和】【1】【.】【0】【2】【亿】【元】【。】【此】【外】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【在】【阿】【里】【的】【平】【台】【运】【营】【费】【用】【占】【同】【类】【型】【交】【易】【比】【逐】【年】【升】【高】【,】【从】【2】【0】【1】【6】【年】【的】【8】【8】【.】【4】【7】【%】【一】【路】【攀】【升】【至】【2】【0】【1】【9】【年】【上】【半】【年】【的】【9】【3】【.】【3】【3】【%】【。】【实】【际】【上】【,】【在】【丽】【人】【丽】【妆】【第】【一】【次】【I】【P】【O】【被】【否】【的】【时】【候】【,】【业】【界】【普】【遍】【认】【为】【,】【对】【于】【阿】【里】【的】【过】【度】【“】【依】【赖】【”】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【首】【次】【上】【市】【失】【败】【的】【绊】【脚】【石】【。】【不】【过】【,】【电】【商】【分】【析】【师】【李】【成】【东】【表】【示】【:】【“】【丽】【人】【丽】【妆】【I】【P】【O】【面】【临】【最】【大】【的】【障】【碍】【并】【非】【是】【对】【阿】【里】【系】【的】【依】【赖】【,】【而】【是】【公】【司】【本】【身】【的】【业】【绩】【和】【发】【展】【情】【况】【。】【如】【何】【增】【强】【客】【户】【黏】【性】【、】【面】【对】【大】【品】【牌】【流】【失】【所】【带】【来】【的】【业】【绩】【震】【动】【,】【是】【丽】【人】【丽】【妆】【最】【大】【的】【挑】【战】【。】【”】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【系】【是】【否】【存】【在】【过】【度】【依】【赖】【?】【而】【公】【司】【又】【将】【怎】【样】【面】【对】【大】【品】【牌】【流】【失】【所】【带】【来】【的】【业】【绩】【震】【动】【?】【1】【1】【月】【1】【5】【日】【,】【新】【京】【报】【记】【者】【致】【电】【该】【公】【司】【,】【但】【截】【至】【发】【稿】【未】【能】【与】【公】【司】【取】【得】【联】【系】【。】【此】【外】【,】【企】【查】【查】【显】【示】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【涉】【及】【的】【法】【律】【诉】【讼】【共】【2】【1】【条】【,】【包】【括】【销】【售】【标】【签】【不】【符】【合】【规】【定】【的】【化】【妆】【品】【、】【违】【反】【广】【告】【法】【等】【。】【上】【次】【“】【铩】【羽】【而】【归】【”】【后】【,】【丽】【人】【丽】【妆】【对】【阿】【里】【的】【依】【赖】【及】【高】【存】【货】【导】【致】【的】【现】【金】【流】【告】【急】【等】【问】【题】【并】【未】【有】【太】【大】【改】【变】【,】【此】【次】【是】【否】【能】【幸】【运】【过】【会】【、】【顺】【利】【登】【陆】【A】【股】【,】【对】【丽】【人】【丽】【妆】【还】【是】【一】【个】【挑】【战】【。】【新】【京】【报】【记】【者】【 】【张】【泽】【炎】【编】【辑】【 】【赵】【泽】【 】【校】【对】【 】【张】【彦】【君】标签为【括】【号】【内】【容】

变革的结果是,三星成为了一家真正具备世界竞争力的企业,李健熙也成为了世界关注的焦点。今天,虽然他已经辞去了三星董事长的职务,但历史是不可磨灭的。肯尼亚山体滑坡死亡数升至72人 超1万人无家可归2019-11-16 16:45:18新京报 原创版权禁止商业转载授权河南宣布辖内P2P平台无一通过验收2019-11-16 16:45:18新京报 2016年以来,河南省网络借贷行业一直在进行专项整治,至今未有一家平台完全合规通过验收,外省在豫从事网络借贷业务的分支机构也均未在当地金融监管部门备案。新京报快讯据河南省地方金融监督管理局网站11月16日消息,为进一步推进河南省网络借贷风险专项整治工作,尽快完成存量风险化解任务,根据国家有关文件精神,河南省互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、河南省P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室研究确定了河南省第一批拟注销网站备案编号的网络借贷平台名单,现予以公告(名单附后)。如有疑义,请于11月30日前咨询当地金融监管部门。通报称,2016年以来,河南省网络借贷行业一直在进行专项整治,至今未有一家平台完全合规通过验收,外省在豫从事网络借贷业务的分支机构也均未在当地金融监管部门备案。在此郑重提醒社会公众和广大投资者,树立正确的投融资理念,切实增强识别和防范非法金融活动的能力,自觉抵制各类违法违规金融活动。编辑彭启航 来源:河南省地方金融监督管理局原标题:公 告2019-11-18 02:30:01新京报 原创版权禁止商业转载授权五年扇贝“传奇” 谁来拯救獐子岛2019-11-18 02:30:01新京报 数据显示,獐子岛资产负债率继续维持在85%以上。截至今年9月30日,獐子岛总资产和总负债分别为34.07亿元和29.86亿元,按此计算,其资产负债率约为87.64%,该数字在2018年年末为87.58%。2018年年报显示,2019年度需要偿还的借款额达25.76亿元。 “从2014年扇贝大规模死亡到现在,你们记者来了20多拨了。”獐子岛岛民张霞(化名)告诉新京报记者。 扇贝存货异常的原因是什么?据獐子岛公开披露的信息,2014年是因为冷水团,2017年是因为水中营养不够,今年呢?獐子岛表示“尚在分析”。 “公司除了受灾这块,其他业务还是挺稳定的,包括食品加工、冷链物流、海外贸易等。此外,公司员工团队也比较稳定。现在主要工作是落实原因,给投资者一个交代。”扇贝短期内大比例死亡事件发生后,獐子岛证券部人员对新京报记者表示。 详见B04-B05·封面报道。

Gousto于2012年由蒂默·施密特(Timo Schmidt)和詹姆斯·卡特(James Carter)创立,用户可在其网站上浏览菜谱,并订购菜谱所需的材料,Gousto会将菜谱连同量刚好的食材量送至用户家门口。该公司称这种模式可解决食物浪费问题,鼓励健康饮食。垃圾分类2019-11-18 13:51:15新京报 记者:林子 编辑:王宇原创版权禁止商业转载授权沙特阿美公布IPO定价区间 或成全球最高市值公司2019-11-18 13:51:15新京报 记者:林子沙特阿美的总市值预计达到1.6万亿-1.7万亿美元。筹备3年,史上最大IPO终于来临。据央视报道,世界最大石油企业——沙特阿美石油公司将进行IPO。多家媒体援引消息人士称,沙特阿美公司将在沙特境内发行1%-2%的股份,以此筹集200亿-400亿美元的资金,这也使得此次公开募股有望成为有史以来最大的公开募股。11月17日,沙特阿美发表声明称,公司IPO计划发行30亿股,占总股本1.5%,定价区间为30-32沙特里亚尔(8-8.5美元)。由此计算,沙特阿美的总市值预计达到1.6万亿-1.7万亿美元。11月3日,沙特阿美表示,公司已作好准备,上市时机将视市场状况及股东的择定。公司总裁艾敏?纳赛尔表示,上市计划的实施将为公司历史掀开新的一页,有助于公司成为世界最大的能源和化工行业全产业链企业。而沙特政府预计,沙特阿美公司的整体估值将高达2万亿美元,这将使其成为全球市值最高的公司。但据当日央视报道,受全球经济大环境和近期沙特石油设施遇袭事件等因素的影响,多家投资机构将该公司的估值定在1.5万亿美元左右。三年波折根据沙特阿美的计划,公司上市将分两阶段。第一阶段:2019年11月底在本国的沙特证券交易所(Tadawul)上市,可能寻求募资多达500亿美元,国内外投资者都可以参与;第二阶段:2020年到2021年之间在国际市场募股,海外上市地点转而倾向于日本东京,因为日本是亚洲最早大规模进口沙特石油的国家。实际上,沙特阿美上市计划起源于2016年4月26日。当年,沙特王储穆罕默德?本?萨勒曼提出经济改革计划“愿景2030”,旨在使沙特摆脱长期以来对石油收入的依赖,推动沙特阿美石油公司上市是其中的重要组成部分。《沙特阿拉伯愿景2030》赋予了沙特阿美公司重任,要将其从一家单纯的石油开采企业,转型为一家国际工业生产企业集团,并把公共投资基金发展成为全球最大的主权财富基金。但是,沙特阿美IPO迟迟未能成行。一直到2018年3月11日,英国《金融时报》还报道,沙特阿美的IPO有可能会推迟到2019年进行。金联创原油分析师奚佳蕊向新京报记者表示,对于沙特来说,之所以力推沙特阿美上市,是想摆脱该国对于石油的严重依赖,破除国家经济结构单一、严重依赖国际政治经济环境的弊端,最终实现国家经济多元化的改革目标。但是沙特阿美的上市之路由于各种内外部的原因而走得并不太顺利,IPO的计划一推再推,甚至被搁浅到了今年还没有具体实施。值得期待的是,据媒体报道称,为了推进上市计划,沙特阿美已经接洽了主权财富基金、富有的沙特人和大型外国基金管理公司等潜在的基石投资者。据了解,沙特阿美与阿布扎比投资局、新加坡政府投资公司(GIC)以及其他基金的磋商已在进行,公司希望基石投资者认购不少于IPO发行规模的40%。或吸引亚洲投资者据了解,备受瞩目的沙特阿美是目前全球规模最大的石油公司,其原油产量约占全球总产量的12%。根据沙特阿美公布的数据显示:截至2017年年底,该公司拥有的已探明石油储备约2608.6亿桶(原油2567.4亿桶和凝析油41.2亿桶)。记录显示,该公司拥有约8022亿桶石油资源,其中包括约2610亿桶已探明储量和4031亿桶可能储量;同时计划将石油资源从8022亿桶提高到9000亿桶,并将石油采收率从50%提高到70%。沙特阿美的上市对中国来说有何影响?奚佳蕊向新京报记者表示,对于中国来说,为了确保能够稳定地获得沙特阿美和沙特阿拉伯的原油供应,中国企业对于沙特阿美的IPO也表现出了积极的兴趣,并提交了中国投资者的入股要约。她介绍称,早在2017年4月份就有消息称,中国将成立一个包括国有大型石油公司、银行以及主权财富基金在内的财团,参加中国投资财团的国有实体包括中国投资有限责任公司和“两桶油”等,以此来充当沙特阿美IPO的基石投资者。奚佳蕊表示,2019年8月份,中国一些最大的国有银行被邀请参加沙特阿美的首次公开募股(IPO)承销投标,包括中国工商银行和中国银行在内的投行业务部门和其他公司竞投沙特阿美的IPO承销。这标志着沙特阿美希望吸引更多的亚洲投资者,来共同参与其1000亿美元的上市计划。“沙特曾一度稳坐中国最大的原油进口来源国的宝座,并一直维持到2015年”,奚佳蕊介绍,此后,一方面中东地缘政治局势的长期不稳定,使得中国进口原油的天平发生了倾斜;另一方面中国在加强了与俄罗斯及非洲地区的能源合作后,进口原油的重心也出现了转移。这才使得中国进口沙特原油的比重开始下滑,但不可否认的是,沙特依旧是中国非常重要的原油进口来源国和能源合作国。金联创提供的数据显示,2018年,中国进口沙特原油5847万吨,仅次于俄罗斯,占了中国进口原油总量的16%,同比上涨12%。由于沙特在中国进口原油市场中的重要地位,因此在沙特阿美IPO重启的关键阶段,中国也将不遗余力地参与并推动其上市的步伐。新京报记者林子编辑王宇校对卢茜高晓松谈马云唱歌2019-11-17 18:05:29新京报 编辑:赵泽原创版权禁止商业转载授权任正非:已批评公司内部 不要过度消费国人热情2019-11-17 18:05:29新京报 日前,华为心声社区发布了一篇任正非与德国媒体的圆桌纪要。在这场圆桌上,任正非与德国媒体谈到了华为目前的处境、5G布局,以及孟晚舟近况等。10月中旬华为发布了前9个月的财务数据,收入增长近25%。任正非表示,10月份的增长率已经降到17%。今年之所以增长,可能是所有员工都感到了生存危机,努力划船,把收入和利润都划多了。德国记者表示,华为被中国人民视为国家的骄傲,越来越多的中国人现在选择购买华为手机,希望能帮助华为度过困难时期。任正非对此表示,已经批评了公司内部,不要过度消费国人对我们的热情,要坚持以客户为中心,把客户体验、客户感知放在第一位。新京报编辑 赵泽 校对 李项玲

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回答:应该这末说,也可以说是B2B加B2C。比如说上海证券交易所,上市公司和证券公司形成了一种很严禁的交易体系,但是它是为股民做证券交易的。2019-11-17 23:16:29新京报 记者:程维妙 编辑:赵泽原创版权禁止商业转载授权北大教授苏剑:房价下降与人口拐点有关2019-11-17 23:16:29新京报 记者:程维妙新京报讯(记者 程维妙)11月17日,在北京大学国民经济研究中心主办的“寻求经济增长的持久动力和对策”研讨会暨《中国经济增长报告2019》新书发布会上,北京大学经济学院教授、北京大学国民经济研究中心主任苏剑表示,去年开始一线城市房价出现下降趋势,不是周期性因素,而是人口到达拐点造成的。苏剑称,宏观经济中,人口因素也是一个重要因素,比如长期增长核算时要用到劳动力的数据,劳动力是人口的一部分。他同时称,目前可获取的中国人口数据的可靠性值得商榷,多地可能存在出生人口虚报情况。从人口对供需关系的影响角度,苏剑分析称,有三个时间节点值得注意。第一个是2012年,中国劳动力开始减少,总供给萎缩,而人口还在增长,需求在扩张;第二个是2018年,中国人口开始负增长,需求也开始萎缩,出现需求、供给双萎缩的局面;第三个是2022年,预计劳动力每年会减少1000万,供给会急剧萎缩,需求则会随着人口萎缩继续下降。谈及去年以来北上广深等一线城市房价从高点回落,苏剑认为,中国房价短期看政策,中长期看人口。“房价走势和人口走势吻合得非常好,目前房价下行是人口趋势造成的。”新京报记者 程维妙编辑 赵泽 校对 李铭

显然,不是每个端坐在电脑前面猛击键盘的Geek都能像马克·扎克伯格那样在24岁的时候成为世界上最年轻的亿万富翁,就算如此,每个Geek大概都有一大堆的想法无处倾诉,于是,知乎成为了他们分享思想的平台。市场消费需求不足 智能网联并非车市唯一的救命稻草钟晓林:现在很多身边人家里人没有座机了,这和运营商的政策相关。这机会是短暂的,做CDMA固话的那帮人好多都没有存在,如果存在了肯定也是做别的产品了,我们公司会不会也存在不能持续发展的问题?2019-11-17 19:03:39新京报 编辑:赵泽原创版权禁止商业转载授权任正非:不需要美国,华为已经能自己解决供应问题2019-11-17 19:03:39新京报 日前,华为心声社区发布了一篇任正非与德国媒体的圆桌纪要。在这场圆桌上,任正非与德国媒体谈到了华为目前的处境、5G布局,以及孟晚舟近况等。谈到美国实体清单的影响,任正非表示,华为已经不需要美国就能自己解决供应问题。“美国继续保留实体清单,我们也能生存得很好”。任正非对记者说,不知道你们在参观我们的展厅时是否有拍照?美联社参观展厅时,我们允许他们对每块电路板都拍照,上面已经没有美国的芯片和零部件了。美国实体清单伤害的是美国公司,而不是我们,美国政府爱撤销就撤销,不爱撤销就不撤销,只需要考虑美国公司的利益,不需要帮我们考虑。有记者提问,华为打算如何克服当前面临的采购困难,特别是Google、安卓这方面的困难?任正非说,“我肯定地回答你,在没有美国供应的情况下,我们也能继续高速发展”。但是,我们永远愿意与美国公司合作,永远拥抱全球化,我们不会走封闭的自主创新、自力更生的道路。新京报编辑 赵泽 校对 李项玲。

[编辑:严高爽]